盧卡股主場｜4厘以上定存息率是甚麼概念？

目前本港銀行定存息率普遍高逾4厘、甚至高見4.5厘，年期由3個月至12個月也有，部份入場門檻更低至1萬元，吸引不少投資者。究竟4厘以上息率是一個甚麼概念？不如一起探討下。

1. 定存不宜與樓股相比。

首先，不時有人會將定存息率與買樓收租作比較，但筆者認為兩者性質相差太遠，根本不能相提並論。其中買樓收租牽涉大量雜費，其中包括買樓時需付印花稅、律師費及代理佣金，到收租時需付物業稅、管理費、代理佣金、差餉及地租，以至可能出現的維修費，均會蠶食收租回報。

更重要的是，樓價隨着市況波動，業主在升市時可「賺息賺價」，跌市時則可能收租後也要「倒蝕」，即最終回報還看樓價升跌，收租變成「副作用」。相反，定期存款的回報不會有驚喜，但卻是「穩賺不賠」，因此筆者認為兩者根本是截然不同的產品；而在同樣道理下，買收息股亦不宜與定存作比較。

2. 定存息高過供樓息率。

若要比較的話，就要揀一些相同風險的選擇，例如本港實際供樓利率長期處於H按的封頂位，但即使是新造按揭亦大約在3.5或3.6厘左右，部份早期已承造按揭業主則享更低息率。換言之，如果業主有閒錢的話，也毋須提早還款，因為可選擇賺取逾4厘的定存回報。

適逢金管局最新放寬自住樓按揭成數，準買家在不申請按保的前提下，亦可承造更高按揭，一來按揭現金回贈會更多、二來可將閒錢承造高息定期；即使未來定存息率低於供樓息率，亦可隨即將資金放回Mortgage Link戶口（與樓按息率相同），即可在無風險下賺取息差。

3. 定存息高過新股孖展。

另一方面，近日新股市場稍為轉旺，雖然仍未有股份值得大手孖展認購，但卻驀然看到新股孖展息率低於4厘，即較定存息率更低，也有點意外。

筆者一向也會預留一筆資金作抽新股之用，但因新股市況轉淡，早已沒有申請孖展多時，但原來息口還低於定存時，那麼預留資金可以更少，必要時申請小額孖展。不過，要留意當中息差相對於樓按少，而且下次認購新股時也要提早少少決定，因為孖展認購時間會較早截止。

4. 中短期定存更加靈活。

雖然美國息率長遠傾向回落，理論上申請長時期定存以鎖定高息更划算，但一旦遇上突發事情，要提早取款就不止冇息收，又要被罰手續費。同時，若在息率變動不大下，收息後再續定存，則本金更大、回報更高，資金運用時也可更靈活。

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註：專欄作家言論不代表本網立場

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