雅虎香港財經 穩定收息之選：買酒股
收息族鍾情穩定派息的收息股，酒股大概不會是他們那杯茶。眼見百威英博(Anheuser-Busch InBev) (NYSE:BUD) 去年大削一半股息，您自然會對這個板塊存有戒心。
然而，這個板塊其實大多能讓投資者穩定收息，多家公司甚至定期增加股息，不論經濟環境怎樣，業務都能欣欣向榮。因此投資者何不從中尋找穩定可靠的收息股，眼下這三家酒股就很值得留意。
留意業務是否穩定
若說股息率1.1%，並不會令人太興奮，但Brown-Forman (NYSE:BF-A)(NYSE:BF-B) 的派息記錄卻令人刮目相看。這家公司長達30年來年年增加派息，戰績彪炳。
根據各大品牌的淨銷售總額，Jack Daniel品牌旗下的Tennessee Whiskey仍然是威士忌烈酒最響噹噹的品牌。公司能夠擴大產品線，例如推出蜂蜜味、肉桂味，甚至最近推出蘋果味。
Brown-Forman亦受惠大眾轉向高檔品牌的趨勢，旗下奢侈威士忌和龍舌蘭酒的基本淨銷售額均錄得雙位數增長。
現時酒客的品味自然瞬息萬變，例如10年前市場仍然冷待威士忌。但現在喜愛威士忌的酒客越來越多，而且包括女性，這反映Brown-Forman的強勁銷售額有望持續多年。
並非所有酒股都在走下坡
隨著大眾越來越關注健康和生活，啤酒銷情首當其衝，最受影響。啤酒銷量已大幅下跌，甚至連較穩健的手工啤酒市場亦不例外，相關業務的增長空間已經很有限。
然而，有一批啤酒的銷情絲毫沒有受到影響，這就是墨西哥啤酒，而Constellation Brands (NYSE:STZ) 就擁有Corona和Modelo一系列啤酒的市場。旗下Modelo Especial在美國所有啤酒類別中增長最快，第三季的批售額（即對分銷商和零售商的銷售）增長15%。
Constellation全靠墨西哥啤酒產品線大受市場青睞，因而在2015年開始目前的派息政策，自此每年都會增加派息。
Constellation亦是首家投資新興大麻產業的啤酒巨擘，已向Canopy Growth入股40億美元。不過該項投資目前拖累這隻酒股的表現（情況儼如公司之前以10億美元投資手工啤酒商Ballast Point，最終導致損手爛腳，近期被迫止蝕離場）。然而，Canopy正在加拿大推出多條大麻飲料產品線，相信有助業務找到新方向開枝散葉。
酒市升級潮
正如Brown-Forman，Diageo (NYSE:DEO) 一直食正酒業這股升級潮，在旗艦蘇格蘭威士忌品牌Johnnie Walker的強勁業績下，錄得更大增長。公司已定位為全球高級烈酒奢侈品牌，更已出售較大眾化的品牌組合，將業務集中在奢侈市場。
Diageo亦將業務擴展至所有類別的酒精飲料，包括威士忌、朗姆酒、伏特加、葡萄酒等高級美酒，甚至啤酒亦不放過，推出高級產品。同樣值得一提，旗下品牌多年來一直稱霸市場，不論飲酒趨勢如何轉變，產品仍然深受酒客喜愛，歷久不衰，因此可以預見未來仍然可在市場屹立不搖。此外，由於產品在全球不同市場均能拿下王者地位，數一數二，這家製酒商業務遍佈各地，多姿多彩。
Diageo自1998年起便一直派息，2010年以來更是年年增加股息，不過此股是每半年派息一次，而非每季派息。
一隻仍有希望的酒股
不過也不要看輕百威英博！這家啤酒巨頭雖然飽受美國銷量下跌困擾，但仍然是全球「啤酒之王」，大多數市場的啤酒銷量仍在增長。公司全球啤酒總銷量即使計及美國銷量急跌，2019年仍然錄得約1%增長。公司在啤酒以外亦致力開發品牌組合，這對業務增長同樣有幫助。
百威英博雖然業務規模如此龐大，但公司已證明身手敏捷，可迅速應對市場朝夕令改的品味。例如面對酒精汽水(hard seltzer) 席捲市場，這家酒商亦即將推出第三條產品線，高中低檔次都有主打產品。最初矢言開發大麻產品後，便迅速改變策略，夥拍Tilray開始在加拿大推出大麻二酚 (CBD) 飲料產品系列。公司表示暫未有計劃涉足四氫大麻酚 (THC) 飲料，但情況隨時有變。
不過公司目前債台高築，正致力削債，可是出售澳洲啤酒業務的計劃卻遇上波折，遭監管機構質懷有違反壟斷原則。話雖這麼說，百威英博仍然是全球酒業龍頭，旗下百威 (Budweiser) 品牌享譽全球，而且持續增長，更何況與其他啤酒商比起來，產品在新興市場的號召力無人能及。去年公司雖然為還債大削派息，但並沒有說過未來不可能增派股息，回復昔日魅力。
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