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索羅斯狂掟美電動車股

Tesla
Tesla

華爾街大型投資銀行不斷警告美股將會大跌之際,各大型基金披露的13F持倉文件亦顯示,機構投資者正在大規模「執倉」,試圖力挽狂瀾。國際金融大鱷索羅斯旗下索羅斯基金管理(SFM),於上季徹底清倉美國電動車公司特斯拉(Tesla),並大幅減持其重注的電動車初創Rivian,似乎對外資電動車行業有保留。另邊廂,全球最大對沖基金橋水(Bridgewater)繼續押注新興市場之餘,卻透過轉倉減少了對中國的投資,更直接減持大型中概股如拼多多等。

索羅斯此前一度「老貓燒鬚」落錯注,包括在去第四季大舉做淡美股及美債,結果今年初股債齊升,白白錯失反彈浪潮。據SFM最新披露,其於截至3月底止一季內已反手降低美股淡倉,惟同時加注做淡高收益企業債(俗稱「垃圾債」)。

垃圾債認沽期權提高25%

SFM於上季減持Invesco QQQ ETF(QQQ)的認沽期權,持倉合約數目按季減約34%。QQQ是一隻追蹤納斯達克100指數的交易所買賣基金(ETF),持有QQQ的認沽期權相當於做淡納指。同時,追蹤標指的道富標普500ETF(SPY)的認沽期權合約數目亦銳減47%;持倉對應價值由去年底1.43億美元,跌至8,187萬美元。反觀追蹤高收益債券表現的安碩iBoxx非投資級公司債(HYG)認沽期權數目則增25%。

總體而言,索羅斯對美股負面看法似乎略有改善,惟繼續看淡垃圾債。

板塊方面,深陷價格戰漩渦的電動車行業前景不明,此前一直是SFM重倉股的Rivian遭到拋售,繼去年第四季輕微減持後,上季大舉掟貨1,076.57萬股,即相當於持倉股數大跌75%,涉及減持金額(以3月底股價推算)為1.66億美元,惟SFM也買入了對應100萬股的正股Rivian認購期權;Tesla更被SFM全數清倉,除了20萬股正股(價值4,149.2萬美元)清零,去年第四季開倉的認購期權也告沽清。

另外,由「鱷王」達利奧(Ray Dalio)所創立的大型對沖基金橋水,即使已交棒他人掌舵,但亦貫徹其「講一套、做一套」的作風。

橋水減持黃金ETF中概股

橋水聯席投資總監Karen Karniol-Tambour不久前才說黃金「正處於牛市開端」,怎料13F文件卻顯示,該基金上季減持了28%的黃金ETF持倉數目,其持有的SPDR金ETF價值僅2.08億美元,佔美股總持倉比例不到1%。

達利奧作為長期的「美國懷疑論」,一直都主張美元霸權即將殞落,又大肆唱好黃金長期前景,但實戰交投往往只會「短炒」黃金。他過去多次唱好中國市場,惟在位時已減持不少在美上市的中概股,拼多多曾作為橋水最大的中概股持倉,上季也遭減持41%。

目前橋水的頭號美股持倉為安碩核心MSCI新興市場ETF(IEMG),上季持倉單位大增22%;持倉金額達8.71億美元,佔比5.32%。值得注意是,在增持IEMG的同時,橋水減持另一隻新興市場ETF即領航富時新興市場指數ETF(VWO),兩隻ETF持倉一增一減的金額數目相近,變相在「轉倉」。

有趣的是,IEMG與VWO的成分股相當接近,都是覆蓋一眾新興市場大型企業,最大分別在於前者「內地」相關股份的權重佔比較後者低約7個百分點。換言之,橋水在看好整體新興市場的同時,試圖減少對中國的敞口。

Rivian
Rivian
索羅斯旗下基金進行大規模「執倉」。
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華爾街投行普遍看淡美股後市。
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本周環球財金焦點
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