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經濟師開始認為聯儲政策有些太緊

Matthew Boesler

2024年2月12日上午12:55

【彭博】— 經濟學家開始認為聯儲會的貨幣政策有點過緊。

這是美國全國商業經濟協會(National Association for Business Economics)周一公佈的民意調查結果得出的結論。該調查顯示，21%的受訪者認為聯儲會當前的貨幣政策立場「過於嚴格」——這是自2011年以來最多的一次。

該結果於本周在華盛頓舉行的NABE年度經濟政策會議之前發布，收集日期為1月23日-30日，就在聯儲會於1月30日-31日舉行的最近一次政策會議之前。

2022年3月至去年7月期間，聯儲會官員將基準利率提高了五個百分點以上，這是自1980年代初以來最快的緊縮周期。2023年下半年通膨迅速回落，引發了金融市場對央行將在2024年初開始降息的預期。

在1月會議上，聯儲會主席鮑威爾及其同事投票決定維持基準利率不變，並暗示3月的下一次會議不太可能是降息的起點。投資者目前押注政策放鬆將於5月開始。

鮑威爾指出，強勁的經濟成長和強勁的就業市場，是聯儲會開始取消緊縮措施之前需要花些時間的原因。2月2日發布的月度就業報告顯示，年初創造的就業機會遠高於預期，2023年就業成長也被上調。

原文標題Economists Haven’t Been This Critical of a Tight Fed in 13 Years

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黃金周75.8萬內地客料花20億
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海關「3E」加碼保護知識產權去年偵破703宗侵權案物品總值飆六成
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恒指短線回吐壓力增
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宏利冀強積金市佔率超30% eMPF快將啟用首要助成員過渡
「積金易」平台（eMPF）將於6月底投入運作，預期本港強積金未來的生態環境將有所改變。早前獲晉升為宏利香港及澳門退休業務部主管的何精怡表示，該公司會繼續為計劃成員提供支援，並會加強投資教育，致力於維持宏利在強積金市場佔有率最大的地位及繼續提升，目標是希望宏利強積金計劃上台後，市佔率能提升至超過30%。根據截至3月底的《Mercer強積金市場佔有率報告》顯示，宏利的市佔率為28%，管理的資產規模為3306億元。「積金易」平台定於6月26日投入運作，隨着強積金計劃逐個加入平台，現時各受託人負責的強積金行政工作將由平台統一負責。分析認為，未來強積金市場或會出現整固，被問及宏利會否藉收購進一步壯大時，何精怡稱，永遠都會留意市場有什麼可能性的發展，惟最重要是做好目前的業務。她坦言，「積金易」平台運作後，將是另一個生態系統，與過去的運作有很大不同，最重要是如何協助計劃成員去了解平台的運作及過渡，以及如何協助他們管理好自己的強積金賬戶。例如上台初期，料會有很多問題需要解答，計劃成員若未能在「積金易」方面找到所需資訊，宏利無論前線代理或後勤同事仍會繼續提供支援。「我們有8000至9000名持牌代理
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廣交會25萬境外採購商破紀錄
第135屆廣交會昨天在廣州閉幕。據新華社報道，自4月15日開幕以來，共有來自215個國家和地區的24.6萬名境外採購商線下參加，比上屆增長24.5%，創歷史新高。線下出口成交多11% 廣交會新聞中心主任、中國對外貿易中心副主任周善青說，本屆廣交會線下出口成交247億美元，線上平台出口成交30.3億美元，分別比上屆增長10.7%和33.1%。其中，參展企業與共建「一帶一路」國家成交138.6億美元，比上屆增長13%。統計顯示，本屆廣交會接待共建「一帶一路」國家採購商16萬人，比上屆增長25.1%；歐美採購商5萬人，比上屆多10.7%。中美總商會、英國48家集團俱樂部、加中貿易理事會、土耳其伊斯坦布爾商會、澳洲維州建築業協會等119家工商機構，以及美國沃爾瑪、法國歐尚、英國特易購、德國麥德龍、瑞典宜家、墨西哥科佩爾、日本似鳥等226家跨國龍頭企業均線下參加。同時，周善青稱，本屆廣交會進口展共有50個國家和地區的680家企業參展，其中共建「一帶一路」國家參展企業佔比64%。土耳其、韓國、日本、馬來西亞、印度等展團擬下屆續組團參展。本屆廣交會線下展閉幕後，線上平台將繼續常態化運行，同時
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極氪擬赴美上市籌28.7億
內地「造車新勢力」陸續登陸美股，繼蔚來（09866）、理想（02015）及小鵬（09868）後，吉利（00175）旗下電動車品牌極氪（Zeekr）正尋求在美股掛牌，目標估值51.3億美元（約400.14億港元），計劃以每份18美元至21美元，發行1750萬份美國存託股票（ADS），每份ADS代表10股普通股，集資最多3.675億美元（約28.67億港元），可望成為最近3年在美國招股規模最大的中資企業。吉利公布，已提供書面意向，有意按初步公開發售價及與所發售的其他美國存託股票相同的條款，認購極氪最多3.2億美元的ADS。寧德時代Mobileye有意認購同時，吉利認為，認購事項使得公司可於市場調整期間加大對極氪投資，並增強對極氪的控股權益，確保在極氪營運的持續影響力。據招股書顯示，寧德時代、艾德斯科技（Mobileye）等投資者及股東亦有興趣參與認購極氪；今次發行由高盛集團、摩根士丹利、美國銀行和中國國際金融有限公司擔任承銷商代表。事實上，極氪赴美上市已醞釀多年，該公司在去年11月30日曾經表明，已經向美國證券交易委員會（SEC）公開遞交招股書，各項籌備工作正有序推進。今年銷量
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標普道瓊斯：A股分紅趨成熟
在監管機構推動下，A股市場對企業派息（內地稱分紅）的重視程度不斷提升。標普道瓊斯指數因子和主題指數總監葉佳勝認為，監管政策是內地企業增加派息的一大動力；同時，標普港股通低波紅利指數自成立以來，其表現跑遠遠贏港股大市，亦反映股息對中資股回報的重要性。派息率近38%勝美日據葉佳勝統計，A股派發股息的公司數目於過去十多年間急增，由2010年的897間飆升近2.7倍，至去年底的3289間。他發現，A股市場的派息比率，即派息金額佔每股盈利的比例，由2010年的25.3%，上漲至2022年的37.9%，升幅較美國及日本同期的36.6%及32.2%為高，但低於全球的39.9%。除派息比率外，股息率也是衡量派息的重要指標。股息率是股息與股價兩者間比率，A股的平均股息率由2010年的0.8%，攀至去年的2%，與發達市場的1.94%相若。事實上，股息是A股投資回報的重要部分，葉佳勝引述數據指出，標普中國A股BMI指數於2005年至2023間的年化收益率是9.71%，當中有8.04%來自股價上揚，餘下的1.67%則是來自股息和股息再投資。談到A股股息增加背後主因，葉佳勝直言內地監管政策功不可沒，當局
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平保被指反對祈耀年續任滙控董事
彭博引述消息報道，在滙控（00005）上周五（3日）舉行的股東大會上，其最大亞洲股東中國平安（02318）反對再度委任行政總裁祈耀年（Noel Quinn）為董事會成員，反映中國平安對滙控的策略方向仍然感到不滿。不贊成票佔比與持股相若根據滙控公告，投資者投票中有16%反對祈耀年出任董事，為眾多董事中反對票最高。報道指，考慮到出席率佔已發行股本約一半，反對票佔比相當於中國平安在滙控的持股比例。滙控發言人稱，從投票結果可見，股東以壓倒性多數支持集團的決議。公告顯示，該議案贊成票數佔近84%。在去年股東周年大會上，平保力撐由小股東提出的兩項議案，即透過分拆亞洲業務等結構性改革來提升價值，以及制定股息政策，最終均遭逾80%的反對票否決。其後，平保一直沒有就滙控發表任何公開評論。報道指出，最新的抗議投票表明，平保依然不滿意滙控的戰略方向。滙控主席杜嘉祺上周五表示，去年他和祈耀年已列出清晰有力的理據，說明他們相信維持既有方針並落實現行策略，符合股東及集團客戶的最佳利益，十分欣慰絕大多數股東都贊同觀點；時隔一年，大家可目睹支持董事會建議的價值，集團財務業績改善，股東回報亦增加。此外，摩通
信報財經新聞
中銀傳加薪幅度不及去年嚴控營運開支優異員工增幅少於4%
本港市況前景未明，加上內地經濟仍受考驗，一般機構今年加薪都較去年「手緊」。消息透露，本地第二大銀行中銀香港（02388）上星期向員工發放4月薪酬時，同步發出今年薪金調整通知，儘管該行早前因業績良好而向員工「爽手」派發浮動薪酬（俗稱花紅），但固定薪酬屬未來營運支出需予嚴控，故今年度考核達標員工的薪酬加幅普遍低於去年。據悉，表現優異的員工今年加薪幅度低於4%，實際加幅須視乎每名員工考核結果，以及所屬職級與部門性質而定。此外，為了更有效進行預期管理，該行各部門主管罕有地在調整薪酬前一星期，先行與員工梳理今年加薪方向及政策考慮等事宜。對於今年薪酬加幅是否低於去年，中銀發言人回應查詢時稱，員工的薪酬調整安排一般會綜合考慮集團業績、經濟環境及市場情況等因素，以及員工個人表現而定。藉花紅慰勞員工截至去年底，中銀全職僱員人數共1.49萬名。消息指出，根據各部門主管早前就今年薪酬調整的訊息，去年該行業績理想，故已透過分派花紅慰勞員工，而固定薪酬屬於未來支出，面對本港經營環境欠佳，加薪要反映市況向下的因素，故今年增幅料低於去年。至於近期將退休、升職（擢升時已獲加薪）或薪級點已達所屬職系頂點等員工
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【中環解密】太古地產周四起義賣「書」出愛心
太古地產本周四（9日）將啟動「書出愛心十元義賣」實體書籍義賣活動，為期共8天，分別於5月9日至12日及16日至19日連續兩個星期四至星期日，在鰂魚涌太古坊康橋大廈1樓ArtisTree及栢克大廈18樓舉行。為慶祝活動踏入第12年，今年推出「買十送二」優惠，又增設豐富環節，包括關注身心靈健康主題節目、一系列適合一家大細的故事遊戲活動，以及拍照安排。義賣活動由太古地產贊助，並獲企業義工隊「太古地產愛心大使」聯同香港小童群益會和義務工作發展局合辦，去年破紀錄籌得超過114萬元。今年合共收集逾32萬本二手書，並於早前舉辦的網上童籍義賣售出約9000本優質二手兒童書，籌集20萬元。善款將悉數用於支持香港小童群益會的「群益寶庫」計劃，以及義務工作發展局推動義務工作。
信報財經新聞
【中環解密】會計界運動會許正宇大耍八段錦
香港會計師公會聯同香港華人會計師公會主辦的「香港會計界第二屆運動嘉年華」，上周六（4日）毋懼風雨假牛池灣斧山道運動場舉行，擔任嘉賓的財經事務及庫務局局長許正宇更與一眾人士耍了幾式八段錦。八段錦是民間廣泛流傳的健身氣功，許局長做得有板有眼，並鼓勵大家多多練習，持之以恒，保持身心健康。今次活動吸引了超過40間香港會計團體及機構、合共逾1000名健兒代表和親友出席。許正宇在致詞時提到，期望會計界承接着這股團結和諧氣氛，攜手為業界長遠發展努力，政府也一直努力為業界發掘更多新機遇。當局今年3月發表有關發展香港可持續披露生態圈願景宣言，他鼓勵業界踴躍參與，為會計行業以至香港整體金融市場增值。
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【財圈識真假】評級機構「太情緒化」
各位「巴打」，香港人有句口頭禪「遲到好過冇到」，意思是就算遲了到達一個地方，總比完全不出現為好。「高仁指點」話你知，這句說話放在信貸評級機構身上卻未必合適，過往的多個例子或可以說明其過錯。高仁：回帶返2023年的金融市場，除了恒指表現差絕全球主要股市之外，「巴打們」記唔記得信貸評級市場的不尋常動盪？施友化：梗係記得啦！去年初，美國矽谷銀行倒閉引發銀行業危機，信貸評級機構預警危機的功能明顯失效，並沒有及早發現銀行系統中的問題。戴孤劃：他們總是後知後覺的，當一間銀行出了亂子，之後才一下子下調十多家美國銀行的評級。高仁：那次矽谷銀行事件再次勾起人對2008年次按危機的回憶，信貸評級機構錯誤估計由美國次級房屋貸款（Subprime mortgage）「打包」而成的按揭證券（MBS, Mortgage Backed Securities）潛在風險，市場參與者以至金融機構誤以為MBS非常安全，雷曼兄弟和貝爾斯登因持有大量MBS而破產，最終導致全球金融海嘯。戴孤劃：企業發債過程中，信貸評級機構扮演着重要的角色，他們的評級和意見可以降低發行人及投資者之間的資訊不對稱。理論上，他們應該要公
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【新聞點評】胖貓事件折射中國男人之苦
過去幾日中國有很多大新聞發生，包括廣東梅州塌路導致近50人死亡、中共三中全會敲定於7月召開、國家主席習近平出訪歐洲等，但這些大事在網絡上的熱度，似乎都不及一件看起來相對較小的事件──一個21歲、網名「胖貓」的遊戲代練員，早前在重慶長江大橋輕生。微博周末十大熱門話題，有七個與「胖貓」有關。此現象既關乎內地輿論特殊環境，更因為這宗悲劇折射中國「男人之苦」，引起廣泛共鳴。「胖貓」本名劉杰，是一個21歲的湖南男生，在《王者榮耀》等熱門手機遊戲擔任代練員，代客人操控賬戶賺取經驗、練強角色，高峰期月入數萬元（人民幣．下同）；他亦從事「陪練」工作，夥拍客人攻關兼提供指導，收費每場20元。4月11日凌晨，「胖貓」懷疑因為與女友感情上出現摩擦造成分手，在重慶長江大橋投江身亡，這宗社會新聞當時未引起太大關注。疑收入驟降女友提出分手及至上周四（5月2日），「胖貓」的姐姐在微博發帖，透露弟弟生前與女友交往兩年多，努力工作只為給女方更好生活，期間為對方花費50多萬元，但該女生可能只為了錢與弟弟在一起。隨着「胖貓」收入下降，女生提出分手，聲稱「從心裏到生理無一不牴觸」，「胖貓」疑似感到受騙，想不開而輕生。
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