雅虎香港財經 維他奶：過往增長與未來潛力
維他奶國際集團有限公司（SEHK:345）以旗艦產品維他奶牌豆奶而聞名。截至執筆之時，公司的股價已經由52週高位的47.25港元大幅下跌27港元。
眼見維他奶股價急挫，投資者都想知道是否應該趁低吸納。現在就讓我們看看這間公司最近五年的收入和盈利增長、股息分派和前景。
收入和盈利
在2014/15財年至2018/2019財年的五年期間，維他奶錄得強勁的收入和盈利增長。
在該段期間，公司的收入由50.5億港元（6.512億美元）上升至75.3億港元，複合年增長率為10.5%。與此同時，溢利亦由3.72億港元增加至6.96億港元，複合年增長率為16.95%。
來到2019/2020財年上半年，維他奶的收入和溢利分別為46.8億港元和5.33億港元，反映公司發展未有放緩。
在筆者眼中，過去五年維他奶增長可觀，代表其產品受歡迎程度持續上升。究其原因，是亞洲地區的消費者普遍將該公司的豆奶／植物奶、豆腐和茶等三大類產品視為必需品。
股息分派
在2014/2015財年至2018/2019財年，維他奶每年上調股息，與股東分享盈利告捷的成果。這段期間，公司的每股股息由0.244港元上升至0.418港元，複合年增長率達到14.41%。
於2019/2020財年，維他奶宣佈中期派息維持不變，符合公司管理層一向調高年末股息而非中期股息的傳統。
維他奶的股息增加，象徵管理層重視回饋股東。此外，公司亦繼續實施審慎的派息政策，其股息分派比率維持於盈利的60%至70%。
未來前景
筆者認為，隨著大小店鋪對植物肉產生需求，有關產品日漸受到追捧，足證植物營養市場正逐步壯大，故此維他奶前景不俗。
植物性食品消耗量的增加趨勢估計將會持續多年，有助推動維他奶銷售上升。
另一方面，維他奶亦積極拓展業務。舉例來說，針對作為最大收入來源的中國，公司正進軍當地多個省份的新市場。維他奶以往曾經在多省發展業務，因此日後將能採用類似的擴張模式。
除了中國外，近期維他奶亦開始將產品引入菲律賓。透過多項宣傳和試飲活動，公司致力建立品牌知名度。在2020年，維他奶將於當地展開生產工作，可見市場拓展進度良好。
愚人要點
過去五年，維他奶的收入節節上升，顯示越來越多消費者接受產品。
除此以外，公司就中國和其他地區市場訂立了明確的擴張計劃，應能在未來數年產生更多收入和盈利。
短期來看，冠狀病毒大流行影響全球企業，最近維他奶亦就此發出盈利警告。幸好，在疫情消退後，公司的長遠前景預料會恢復正常。
延伸閱讀
所提供的資料僅供一般參考之用，不擬提供作為個人投資或理財建議。香港萬里富文章作者Saket Jhajharia並無持有上述任何公司的股份。
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