美元主導國際金融體系 美國在與中國的制裁之爭中占據上風

【彭博】-- 中國表示會制裁訪台美國官員的關聯企業，這一最新威脅表明，在與華盛頓的制裁戰中，北京方面有一個弱點：它可以控制自己的邊界，但美元統治著世界。

最近幾個月，川普政府對十多名中國官員實施了制裁，並限制了數十家中國企業進入美國市場。這些處罰措施給香港特首林鄭月娥帶來了信用卡問題，而據《南華早報》報導，香港警察儲蓄互助社也被迫將大約14億美元資產轉移到中資銀行。

與此同時，北京威脅要對佛羅里達州參議員馬可·盧比奧和德克薩斯州參議員泰德·克魯茲等美國官員採取的「堅決反制」措施尚未在太平洋彼岸產生影響。7月份以來受到制裁的10多名美國人並未收到相關懲罰措施的通知，只是認為自己不受中國歡迎。

「我把它當作榮譽勛章，北京的行動對我毫無影響，」經常批評中國、今年夏天已兩次在制裁聲明中被提及的盧比奧說。

儘管中國已經調整了應對措施，以最大程度降低美國總統唐納德·川普進一步升級的風險，但美元在國際金融中的主導地位也是一個制約因素。美元7月份在所有SWIFT交易中的占比接近40%，而人民幣只有不到2%。這使得跨國銀行--包括中國的國有銀行--更難以避不遵守美國的制裁措施。

如果川普政府按照7月份獲得的國會立法授權制裁香港的金融機構，或者對中資銀行直接採取行動，那麼美元的優勢可能變得更加重要。北京最強大的武器仍然是禁止進入其廣闊的市場：《環球時報》總編輯胡錫進周三表示，正在考慮對與訪問台灣的美國官員有聯繫的企業採取這一措施。

專門研究人民幣國際化的香港科技大學經濟學教授黎麟祥表示，由於美國的支付體系無所不在，中國沒有太多實施制裁的工具。他表示，中國在制裁遊戲中處於不利地位，因為其支付系統不夠發達，人民幣的國際化距離我們還有數十年之遙。

與中國切斷市場准入的常用策略相比，美國的金融制裁產生反效果的風險也更低。中國經濟仍然依賴外國投資，北京方面對於可能嚇跑跨國公司和破壞中美第一階段貿易協議的行動保持著小心。中國外交官員最近已經表示，希望在11月3日美國總統大選前緩解緊張局勢。

雙方迄今都一直在避免制裁高層官員，據知情人士7月份透露，川普排除了對包括副總理韓正在內的潛在目標採取措施的可能。美國以涉嫌侵犯人權為由制裁了林鄭月娥和中共中央政治局委員陳全國，中國將目標瞄準了美國務院國際宗教自由無任所大使Sam Brownback和六名國會議員等低層級官員。

克魯茲的發言人Maria Jeffrey表示，此次交鋒表明美國有更強大的制裁框架，包括被制裁人告知程序。「我想他再也不能去那裡了，」Jeffrey說。「當我們禁止某人獲得簽證時，就會有一個人寫信給他，說‘別來了’。」

美國以涉嫌在有爭議的南中國海幫助建設軍事設施為由而制裁24家中國公司的最新決定標志著該戰略的進一步擴大。在美國擁有業務的中資大行，包括中國銀行、中國建設銀行和招商銀行，已經採取臨時舉措，以遵守美國的制裁。

中國社會科學院學部委員余永定在《新京報》8月12日組織的一個論壇上表示，在中美衝突尖銳化時，美國可能扣押中國的海外資產。「這種可能性是不能排除的，」余永定說。他提到，美國2012年因中國的昆侖銀行和伊朗有石油交易而對其進行了制裁。

渣打銀行大中華區和北亞首席經濟學家丁爽表示，美國還有將中國排除在美元體系之外的「核選項」，從而讓中國無法以美元做交易。他說，發生這種情況的危險是中國可能加快人民幣國際化的一個關鍵原因。

如果關係惡化到有必要承受更大經濟損失合理的程度，中國還有其他工具可以動用，包括拋售美國國債或禁止稀土和其他關鍵製造要素的出口。北京也可能減少在北韓和伊朗制裁方面的合作。

Autonomous Research高級分析師朱夏蓮周三接受彭博電視採訪時表示，中資銀行肯定有捲入其中的風險，因為很多媒體報導都提到這些被制裁的個人不得不關閉銀行賬戶，並將業務轉移到中資銀行；中資銀行受到的一些制裁可能會嚴重影響它們獲得美元的能力。

國際戰略研究中心中國商務與經濟研究課題主任甘思德表示，中國要想獲得全球金融優勢，就需要開放資本賬戶，鼓勵人民幣得到更多的使用。代價是讓投資者獲得一些影響中國匯率的能力。

「在北京改變根本算法之前，中國將無法把金融限制納入其強制外交工具之中，」甘思德說。

原文標題Dollar’s Dominance Gives U.S. Upper Hand in China Fight (1)

(新增相關報導及最後六段內容)

For more articles like this, please visit us at bloomberg.com

Subscribe now to stay ahead with the most trusted business news source.

©2020 Bloomberg L.P.