美國國債市場5年通膨預期有紀錄以來首次升穿3%

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【彭博】-- 債券交易員對未來五年的通膨預期有紀錄以來首次突破3%。

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衡量市場通膨預期的5年期盈虧平衡通膨率攀升逾9個基點至3.007%,為自2002年彭博開始記錄該數據以來最高水平,延續周四升勢。

投資者正在買進通膨保值債券(TIPS),因為伴隨經濟從新冠疫情中復甦,聯儲會正放任通膨大幅上漲。美國國債殖利率攀升,而對通膨保值債券的需求使其殖利率保持相對穩定。TIPS殖利率與普通國債殖利率之差代表使殖利率均等所需的通膨水平。

「越來越多人意識到供應鏈中斷時間可能比任何人想象的要持續更久,」道明證券策略師Priya Misra表示。新冠疫情擾亂了物流、運輸並造成全球港口擁堵,而勞動力短缺和近期能源危機使情況雪上加霜。她補充道,盈虧平衡通膨率的走勢反映了如果通膨是供應鏈中斷造成的,即便聯儲會加息也無濟於事的風險。

Misra還指出,儘管5年期盈虧平衡通膨率大幅上升,但5年5年遠期通膨掉期利率仍低於5月創下的年內高位。該利率也是衡量市場對通膨的預測。

「聯儲會可能正在觀察這項指標,看通膨預期是否在失控,」她表示。如果出現更長期走勢,「實際上可能會迫使聯儲會出手」。

短期美國國債殖利率本周觸及新冠疫情爆發以來最高水平,對通膨加速上升的擔憂促使交易員預計聯儲會將在明年年底前兩次加息。

克利夫蘭聯儲行長Loretta Mester本周稱,加息不會「很快」到來,不過若通膨預期失控,央行就會採取行動。聯儲會主席傑羅姆·鮑威爾周五重申將很快啟動減碼,並在2022年中之前完成。

原文標題Treasury Traders’ Five-Year Inflation Expectations Top 3%

(更新第四段起)

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