美國國債跌勢慘烈 中國庫存多少及還能買多少美債成焦點

【彭博】-- 美國國債出現幾十年來最慘烈的跌勢，中國還持有多少美債成為關注焦點。

隨著各方針對美債殖利率可能升至何種程度展開激辯，Apollo Global Management經濟學家Torsten Slok指出，中國經濟成長放緩，意味著該國能用於購買美債的美元減少。凱投宏觀的Mark Williams表示，幾乎沒有證據顯示，中國實體對全球最大債券市場最近的潰跌負有責任。

中國是美國國債的最大持有國之一，在利率上升的環境下，中國購買美債對於幫助保持殖利率穩定至關重要。中美長期不和引發了人們的猜測，北京可能將其外匯儲備從美國資產中轉移出來，此舉可能會加劇美債的拋售。

美國10年期國債殖利率本周飆升至16年新高，30年期國債殖利率則是自2007年以來首次突破5%之上。上行壓力源自於聯儲會可能繼續維持利率在較高水平更長的時間。

有人認為，地緣政治緊張局勢削弱了北京對美國證券的需求，但前美國貿易和財政部官員Brad Setser不認同這個觀點。反之，Setser在博客文章指出，中國才將美元儲備從美國國債轉入機構債務。

「這有點有道理——中國確實擔心美元的武器化和美國金融制裁的範圍，」Setser在文中寫道。然而，現有最佳的證據表明，自2015年以來（如果不是更早的話），美元在中國外匯儲備中的份額基本穩定。

根據美國財政部的數據，自2013年11月持有的美債達到頂峰以來，中國已經賣出價值1,831億美元的美國政府債券。但它在同一時期買進5,435億美元的美國機構債券。

但Apollo的Slok指出，近幾個月來中國一直在以更快的速度出售美國國債。他在一份報告中寫道，由於周期性和結構性原因，中國經濟成長正在放緩，中國對美出口也有所下降。因此，中國可再投入到美國國債的美元減少了。

原文標題China’s Treasuries Stockpile Grabs Headlines as Bonds Melt Down

More stories like this are available on bloomberg.com

©2023 Bloomberg L.P.