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美國高級別公司債的需求變得異常強勁 美銀形容有泡沫之虞

【彭博】-- 美國銀行本週在一份報告中說,美國高級別公司債的需求變得異常強勁,隨著投資者吸納大量供應,市場漲過頭的風險也隨之增加。

Yuri Seliger等策略師在一份說明中寫道,從較長遠的時間來看,目前異常支持性的技術面不太可能持續,並將目前情況描述為「泡沫」。

到目前為止,近期的企業借款人毫無問題地為其債券找到了現成的買家,儘管出現了發行浪潮,但市場仍在強勁發展。根據一個追蹤債券的彭博指數,投資級別債券和無風險國債之間的殖利率差先前下降了1個基點,至91個基點。這是六週多來最緊的一次,10年的平均水平為1.25個百分點。

根據彭博彙編的數據,企業今年已發行超過2880億美元的債務,比去年同期高出20%。其中僅週二,發行額就達到約140億美元。

通常情況下,供應激增會使殖利率差變寬。但散戶、退休金等基金的持續需求不僅讓殖利率差不變寬,甚至收得更緊。這可能會使湧入該資產類別的投資者在短期內更容易遭受損失。

原文標題BofA Says ‘Bubbly’ Demand for US Credit Risks Market Overshoot

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