雅虎香港財經 美息跌幅或遜預期 大型股企穩 小型股當災
華爾街擔心利率交易可能再次拖累股市。
僅在過去10天，10年期美國國債孳息（^TNX）就上升了約25個基點。現時它徘徊在4.29%左右，與摩根士丹利投資總監Mike Wilson最近指出的對股票投資者來說可能至關重要的水平相差不遠。
Wilson在周日給客戶的一份報告中寫道：「我們將4.35%的10年期美國國債孳息視為一個重要的技術水平，以觀察股票對利率敏感度可能增加的跡象。」
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美國銀行週二發佈的3月份全球基金經理調查顯示，40%的基金經理預計國債孳息將會下跌，低於12月份的62%。這標誌著自去年以來，對國債孳息下跌的最低預期。
Wilson指出，最近大型股對利率的敏感性有所下跌。他表示：「隨著孳息上升，小型股可能比大型股表現出更高的利率敏感度。」
Wilson指出，大型股的這種強勢在最近的市場擴張中得到了體現，儘管市場縮減了對聯儲局減息的押注，但標準普爾500指數（^GSPC）仍然保持在歷史高位附近。物料（XLB）等板塊最近受到追捧，而羅素2000小型股指數（^RUT）則繼續落後。
股市的關鍵在於利率的不確定性是否持續。許多策略師告訴Yahoo財經，要讓股市反彈全面擴大，投資者可能需要對聯儲局的利率計劃更有信心。央行將於週三晚些時候宣佈下一個政策决定。
雖然市場預計不會有減息的消息，但投資者可能會透過《經濟預測摘要》來了解聯儲局的想法。
該新聞稿包括「點陣圖」，描繪了政策制定者對未來利率走向的預期。12月的點陣圖顯示，聯儲局官員預計今年將減息三次。但在幾份高於預期的通脹報告和沒有經濟放緩的跡象後，經濟學家警告稱，聯儲局可能會降低減息幅度。
美國銀行利率策略團隊在週三的一份研究報告中寫道：「在其他條件相同的情況下，市場可能會認為取消減息預期是鷹派行爲，這會給利率和美元帶來上行壓力。」
貝萊德高級投資和投資組合解決方案策略師Kristy Akullian告訴Yahoo財經，人們對聯儲局減息預期的一些反應可能已經「定價」。但大型股以外的領域仍可能感受到一些痛苦。
「這對市場上質量較低的股票很重要。」Akullian說：「所以，如果我們看看小型股和高槓桿公司，他們今年一直掙扎，我認為他們可能會繼續陷入困境。」
撰文：Josh Schafer
內容譯自Yahoo財經
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