美監管傳停處理中企IPO 港勢得益

滴滴赴美上市觸發內地監管風暴。

內地網約車平台企業滴滴出行（美股：DIDI）的風波仍在發酵，近日更傳出擬提出私有化建議，雖然已遭滴滴斷言否認，但到底內地監管部門將如何發落，始終仍屬未知數。周五傳來美國證券交易委員會（SEC）已停止處理中國企業在美國首次公開發行（IPO），和相關其他證券銷售的申請，以免中概股的政策風險，將損及投資者利益。如是者，中企境外上市還可選擇落戶港股，但美國的新股市場集資勢大受打擊，華爾街利益亦自必受損！

促准3年內查審計紀錄

外媒報道，SEC已要求中國企業就如何披露其在中國面臨的風險提供具體指導之前，不要提交任何證券發行申請，美方更可能制訂新的指導方針，以向投資者披露內地新一輪監管風險為目標。SEC主席Gary Gensler昨日發出聲明表示，該會將必須確保，尋求在美國上市的中企在必要情況下，已經獲得中國政府就其在美國上市的許可，同時根據法律要求，美國監管機構要能夠在3年內審查中企的審計紀錄。他強調：「這樣的披露對知情投資決策至關重要，是SEC保護美國資本市場投資者這一使命的核心所在。」

多年來，一直困擾華爾街的，乃中企被指未遵守美國的審計標準，亦未改善由創始人控制的公司治理。在中美博弈的背景下，作為中介的華爾街大行所面對的政治壓力愈來愈大，更有共和黨議員去信SEC，促請對在美上市中概股缺乏透明度的問題進行徹底調查。

上月，SEC罷免了上市公司會計監督委員會（PCAOB）主席，市場揣測是因該委員會未能成功落實對中概股進行獨立審計有關。此外，SEC更要應付立法落實不合審計要求的中概股退市壓力。

中概股年內集資千億

另外，數據顯示，今年以來，在美上市的中概股的集資規模已達到創紀錄的128億美元（約998億港元），約有418家中企在美上市。不過，追蹤中概股美國預託證券（ADR）的標普紐約梅隆中國精選ADR指數，今年以來已累跌22%，與標普500指數同期累升18%形成鮮明對比，反映中概股赴美後的表現不濟。

自滴滴事件後，不少中企已放棄到美國上市，部分華爾街大行改為替這些中企客戶籌謀到其他境外市場上市，包括香港。不過，鑑於香港上市要求較美國嚴謹，故部分中企或寧願延遲上市大計。分析指，失去中企IPO客戶，華爾街大行正設法開源彌補利益缺口方面的壓力。