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美經濟爆災勢永久高息

美國若未能及時提高政府債務上限,將引發債務違約。
美國若未能及時提高政府債務上限,將引發債務違約。

美國銀行業危機波瀾再起,第一共和銀行(FRB)首季錄得719.63億美元存款淨流出,大有重演此前硅谷銀行(SVB)及Signature Bank倒閉的兆頭,重燃市場恐慌。除了擔心再有銀行爆煲外,美國債務上限危機亦如一把懸頂之劍,威脅金融及經濟的穩定。美國財長耶倫警告,若國會未能及時提高政府的債務上限,引發債務違約,將導致「經濟災難」,恐永久推高利率水平。

上月美國兩家銀行倒閉後,FRB一直被認為是最高風險的銀行。為免倒閉風險擴散,摩根大通等11家華爾街大型銀行聯手向其存入300億美元。

道指曾挫170 FRB擬售產

FRB管理層表示,正在尋求一些「戰略選項」。綜合消息,FRB打算出售全部或部分資產,涉500億至1,000億美元,以年期長的按揭和證券為主;該行與美國政府保持聯繫,歡迎政府「召集有關各方提出解決方案」,白宮、聯儲局和財政部官員亦一直與其接觸,因政府愈益擔心該行沒時間安撫存戶和投資者,即使不太擔心「火燒連環船」。

據報FRB的顧問游說當日伸出援手的大行「幫多次忙」,方案是蝕幾十億美元買其債券,否則倒閉就蝕300億美元,或會向願意出手的銀行發行認股權證或優先股,若事成有望吸引更多人補充資本,迄今已找到一些有意購入新股的潛在買家。

FRB股價繼周二暴跌49.37%後,周三早段續瀉21.72%。美股3大指數周三早段表現各異,道指曾跌170點,報33,360點;標指跌9點,報4,061點;納指升125點,報11,906點。

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雖然FRB希望得到政府打救,但諷刺的是,美國政府亦因國會未通過提高債務上限,面臨債務違約。耶倫警告,一旦成真,將永久提高貸款成本,企業恐面臨不斷惡化的信貸市場,導致失業、家庭還款壓力大增等。政府可能無法向依賴社會保障的軍人家庭和老年人發放援助。國會必須投票決定提高或暫停債務上限,應該「無條件地這樣做」,而非到最後一刻。

美國國債一直被視為「零風險」,但萬一違約,市場或重新考慮其定價,屆時華府或被迫以更高利率發債,連帶推高整體市場利率,衝擊經濟。紐約聯儲銀行前行長達德利警告,即使是短暫的「技術性債務違約」,會導致國內生產總值(GDP)面臨6至7%損失,將經濟拖入衰退。

上調債限死線隨時提早

全美歷史最悠久的銀行─紐約梅隆亦指,假如國會下月未能達成提高債務上限的共識,聯儲局貨幣政策立場可能會變得更謹慎。用盡一切非常規手段後,調高債務上限的「死線」共識是9月底,但亦有可能因為今年稅收減少而提前至最早6月。

該行認為,政治爭論令談判變得極其複雜,共和黨要求政府承諾削減聯邦開支,民主黨則堅拒讓步。共和黨籍的眾議院議長麥卡錫處於「非常棘手」的位置,若與民主黨妥協,恐觸怒黨內保守派;惟債限問題最終未能達成共識而引發災難,也等同判其政治生涯死刑。

美國公共債務總額
美國公共債務總額