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美緊縮政策帶來延遲效應 富達看2024年經濟有溫和衰退可能

年關將至,富達國際近日發表 2024 年全球投資展望,以目前全球經濟及市場週期的複雜性評估,2024 年可望持續軟著陸一段時間,經濟持續成長、通膨放緩,但隨之而來的可能是金融緊縮影響擴大,提升溫和衰退的可能性。

富達國際分析指標顯示,美國政府為刺激疫後經濟所推出的財政政策,將帶來延遲效應、過剩儲蓄逐漸減少且再融資前景依然良好,預期明年隨著時間推移,金融緊縮影響將擴大,導致經濟步入溫和性衰退。

從基本面而言,富達認為,緊縮政策對實體經濟影響可能只是延遲發生,並非已消除。隨著已發展國家財政支持滯後效應逐步消退,緊縮貨幣政策影響將逐步顯現,使經濟週期出現溫和衰退,亦即目前歐洲狀況。

富達國際多重資產基金經理王陶沙指出,在波動市況下,不少投資人認為 5% 美元存款利率很吸引人,但預期聯準會將於 2024 年降息以回應通膨回落,長期而言,現金增值能力可能落後通膨。

富達國際認為,2024 年美國及日本企業獲利可能高於市場普遍預期。其中,美國消費者支出保持韌性,就業市場將逐步正常化,顯示聯準會升息週期可能已結束;日本企業獲利和企業治理改革趨勢持續好轉,且市場評價合理、外資滲透度仍偏低。

中國市場方面,經濟已步入復甦週期,處於可控的穩定增長階段,明年經濟成長有望接近 5%,與市場預期相反。

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