雅虎香港財經 美股升不上 銀行股是最大障礙
當華爾街正在為下滑的股市尋找支撐時，一些策略師認為銀行股是個方向。
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DataTrek Research 聯合創辦人Nicholas Colas在本週給客戶的一份報告中寫道，「美國銀行股目前是市場的要害。」
「股市若要出現復甦反彈，就要有銀行股的參與，以反映利率上升不會導致美國經濟明年陷入衰退。如果你也非常看好，那麼你也適合銀行股。」
銀行股在 3 月的區域銀行危機中受到重創，儘管它們已經從 5 月的低位回升不少，但今年的表現仍明顯落後於標普 500 指數。
截至週四，標普銀行指數 ETF (KBE) 和標普區域銀行指數ETF (KRE) 年初至今分別下跌超過 20% 和 30%。 相比之下，標準普爾 500 指數今年上漲了近11%。
在標普 500 指數上個月下跌 5% 的情況下，兩個銀行分類指數均落後大市，跌幅超過 7%。
嘉信理財首席投資策略師Liz Ann Sonders向Yahoo財經說，市場從2022 年10 月觸及的低點反彈的過程中，銀行股一直缺席。
加拿大皇家銀行研究大型銀行的分析師Gerard Cassidy表示，銀行股的未來可能取決於聯儲局的利率路徑。
Cassidy認為，如果聯儲局現在結束加息，那麼銀行股的估值可能會觸底，達到幾十年來最低的水平。 但如果通脹再次加速，聯儲局被迫繼續加息，那麼銀行股可能會遇到更多麻煩。
「這對銀行來說是悲觀的情況」，Cassidy在談到進一步加息的可能性時說，「現在還未有共識，我們也沒有呼籲這樣做。但這就是當今銀行面臨的長尾風險。」
聯儲局 9 月的預測表示，在明年開始減息之前，2023 年還需要再加息一次。
至於現在是否是下注的時機，Colas則認為「目前對銀行應更加審慎」。
Colas寫道：「如果沽空者賭對了，那就由於利率突然上升而出現某種崩潰，那麼這幾乎肯定會波及整個美國銀行業。」
「如果國債利率上升導致經濟衰退，那麼放貸損失就會上升。如果債息上升影響銀行債券投資組合的價值，銀行可能需要籌集更多資本或以低價出售。當然，這些情況可以同時出現。」
從下週開始，銀行股會公布業績，並為這個業績期定調，摩根大通將於 10 月 13 日星期五公佈第三季業績。
