雅虎香港財經 美CPI低於預期 日圓強勢能否爆發看兩要點
美國最新公布的消費者物價指數(CPI)低於預期，在投資者憧憬減息預期下，美股應聲上漲，而日圓則顯著轉強，日圓強勢將要開展？
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美國CPI按月增長持平
美國剛新公布5月CPI數據全綫低於市場預期，整體CPI按年升3.3%，較市場預期及前值的3.4%低；按月持平，低於市場預期的0.1%及前值0.3%。撇除食品及能源的核心CPI，按年升3.4%，市場預期及前值分別為3.5%及3.6%；按月則升0.2%，較預期及前值的0.3%低。由於CPI升幅溫和，所以重燃了市場對於美國聯儲局會於9月減息預期。
鮑威爾認為通脹有進展
美國通脹有再降溫跡象，但聯儲局議息繼續維持利率不變在5.25厘至5.5厘，暗示今年或減息1至2次。鮑威爾認為通脹稍有進展，有別於之前指未有進展，但仍未有足夠的信心。
據FedWatch數據顯示，目前市場預期聯儲局維持7月利率不變的機會率達91.7%，而9月會減息0.25厘的機會率為58.3%。
日本央行議息看兩大焦點
在美國CPI數據公布後，美元兌日圓滙價由157跌至155水平，即是日圓出現走強。走勢在美國聯儲局公布議息結果稍為回順，返回156水平。日圓是否真的能表現出更強趨勢，仍將要看日本央行在本周四及周五的議息結果。市場估計，由於上次議息後日圓遭抛售並迫使央行需要水手干預，所以今次日本央行行長植田和男很可能會採用更鷹派言詞。
此外，在日本央行政策方面，市場密切關注兩點，第一是日本央行會不會宣布減少買債。日本3月已結束負利率，政策利率升至0.1厘，日本10年期債息處1厘水平，與美國10年期債息仍有3厘息差。日本央行若減少買債，債價便會趨向下跌，債息上升，有利日圓表現。第二是對加息暗示，由於日本春季勞資談判（Shunto）結果良好，所以待夏季待滯後數據反映，應有助央行提高加息信心，故市場預期可能在7月或之後加息。假如日本官員放出較明確訊號，相信成為日圓轉強的一大助力。
不過，由於美國減息及日本加息的步伐都會十分緩慢，所以即使在兩國利差收窄下，日圓滙價應有支持，但暫時不要期望日圓能轉為單邊走強，爆發的可能性較低，惟再顯著走弱的可能性大降。
