聚焦对冲基金：桥水增配中国股债；IMF警告“大到不能倒”；进驻米兰

以下为截至4月24日一周的对冲基金相关要闻：

行业要闻

IMF称部分对冲基金对美债市场而言“大到不能倒”

国际货币基金组织(IMF)在全球金融稳定报告中表示，一小部分基金在美债市场积累了相当大规模的空头押注，他们可能会在压力显现时破坏整体金融体系的稳定。IMF称，脆弱性的集中度增强，一些高杠杆基金占据了大部分的美债期货空头头寸，其中一些基金对于美债和回购市场而言可能已具有系统重要性，他们面临的压力可能影响整体金融体系。

美联储：持续通胀被视为头号金融风险 对冲基金杠杆升至历史高位

美联储称，在通胀持续的情况下，市场参与者和观察人士认为高于预期的利率对金融稳定构成最大威胁。现有数据表明，对冲基金杠杆已经升至历史高位，主要是因为最大几只对冲基金举债所致。

对冲基金Brevan Howard裁员逾100人 包括约20名交易员

为精简快速增长的业务，全球最著名对冲基金公司之一Brevan Howard Asset Management将裁员约10%，涉及大约100名员工。

不再只是时尚之都 米兰成为多个对冲基金相继进驻的据点

Millennium Management前投资组合经理Diego Megia的新对冲基金正在意大利设立办事处，与同行一起寻求利用这个欧洲国家提供的税收优惠。知情人士称，已在伦敦、纽约、迪拜等地建立业务版图的Taula Capital Management，将在米兰开设一个新的交易据点。

交易押注

达利欧的著名交易策略失灵 养老基金等机构投资者撤回资金

桥水的达利欧和其他对冲基金说，“把你的钱交给我们打理，我们会把它放进长期稳赚的策略产品”。现在，看着惨淡的五年回报率，许多把钱投入风险平价基金的投资者要求撤资。随着新墨西哥、俄勒冈、俄亥俄公共养老基金等投资者赎回，风险平价基金的规模已从三年前峰值下降了约700亿美元。

桥水增配中国股票和债券 第一季度以6.4%回报率跑赢多数本地同行

桥水的在岸中国对冲基金增加对中国股票和债券的敞口，此前风险资产反弹推动其第一季度回报率达到6.4%，超过多数本地竞争对手。据彭博看到的一封信件，桥水位于上海的私募基金管理子公司告诉投资者，在全天候增强型策略(All Weather Plus)中，全天候组合期间贡献了3.8%的回报。

押注市场荣景再现 对冲基金广纳日本利率交易员

经过近十年的可预测性之后，日本国债市场发生了翻天覆地的变化，引发了利率交易员从银行到对冲基金的流动，因为后者为他们提供了更高的报酬。

量化对冲基金Aspect录得21%回报率 得益于押注汇市和大宗商品

在不确定性令许多投资者的宏观预测大受打击之际，对冲基金Aspect Capital Ltd.的计算机驱动交易模型脱颖而出。据投资解决方案主管Razvan Remsing表示，得益于对汇市和大宗商品的押注，该基金旗下旗舰基金今年以来的回报率达到21%。

业绩一览

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