聯儲會會議前瞻：6月起不再加息 料上調今年經濟展望

【彭博】-- 雖然美國經濟富有韌性且通膨持續，但大多數經濟學家預計聯儲會持續15個月的升息周期將在下周第一次按下暫停鍵，此後維持政策不變直至12月底。

聯儲會將在6月13-14日召開利率會議，接受彭博調查的經濟學家預測基準利率將維持在5%-5.25%不變，而7月份會議上官員們料將就是否加息有一番激烈爭論。

聯儲會主席鮑威爾上月討論過暫停緊縮，表明他傾向於先評估前期加息行動的滯後性影響，以及近期銀行倒閉對信貸供應的影響。

聯儲會6月會後公佈的點陣圖預計將顯示政策利率在2023年底達到5.1%，這符合經濟學家現在的預期和3月份點陣圖。不過市場預測7月份將加息25基點，12月可能降息25基點。

這項對46位經濟學家的調查於6月2-7日進行。

野村證券經濟學家Aichi Amemiya、Jeremy Schwartz、Jacob Meyer表示，「我們預計聯儲會6月會議會出現‘鷹式停頓’，但在點陣圖裡會發出繼續加息的信號」。

這些經濟學家稱，「鑒於通膨壓力緩解，勞動力條件放緩以及貸款減少帶來的不利因素，5月份可能是本輪周期最後一次加息」。

在3月矽谷銀行和Signature銀行倒閉之後，信貸緊縮導致聯儲會強調經濟前景的不確定性以及應對靈活性。

不過經濟學家們表示，迄今為止的數據已經超出預期，決策者將上調對今年經濟的預測，可能將今年的成長預期從3月的0.4%上調至0.6%，並將年底失業率預期從3月時的4.5%下調至4.2%。

經濟學家們對聯儲會是否已經達到峰值利率水平存在分歧，大約三分之一的受訪者預計聯儲將在7月加息25個基點。包括聖路易斯聯儲行長James Bullard、克利夫蘭聯儲行長Loretta Mester在內的一些鷹派官員呼籲提高利率，一些人則提出跳過一次加息，等夏季再加的可能性。

Nationwide Life Insurance Co.首席經濟學家Kathy Bostjancic表示，「面對強於預期的數據，聯邦公開市場委員會的主要官員已經表示，他們傾向於6月跳過加息，但並不排除7月升息的可能性。聯儲會的指引頗為混亂，讓市場感到困惑」。

在通膨緩慢回歸目標的情況下，聯儲會可能會預測整個2024年利率將維持在約為4.4%的水平。

即使利率見頂，幾乎所有經濟學家都認為聯儲會將繼續縮減資產負債表規模。三分之二的受訪者認為，即便聯儲會開始降息，FOMC仍將繼續減持資產，預計降息時間將在2024年第一季度。

63%的經濟學家預計未來12個月經濟可能下滑。其餘大多數人認為經濟將硬著陸，出現一段時期的萎縮或零成長。在預測經濟衰退的機構中，絕大多數預計衰退會從第三或第四季度開始。

近40%的經濟學家預計6月份會上會有不同聲音。明尼阿波利斯聯儲行長Neel Kashkari，達拉斯聯儲行長 Lorie Logan和聯儲會理事Christopher Waller被認為最有可能反對暫停加息。

原文標題Fed Seen Ending Its 15-Month Hiking Campaign in Economist Survey

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