聯儲會會議紀要或透露利率路徑線索 料助推市場對7月加息75基點的押注

【彭博】-- 聯儲會將公佈決策者上月會議辯論的細節，這可能透露出他們在通膨飆升和經濟放緩跡象下如何看待短期利率路徑的線索。

聯儲會主席傑羅姆·鮑威爾之前表示，聯儲會可能在7月升息50個基點或者75個基點。他在6月15日的新聞發布會做出了這一表態，之前決策者將利率上調了75個基點，為1994年以來最大幅度加息。聯儲會將於華盛頓時間周三下午2點公佈會議紀要。

自6月政策決定之後，一些決策者表示，為遏制40年來最熱通膨壓力，他們對在本月晚些時候的會議上再次大舉採取行動保持開放態度。這其中包括聯儲會理事Michelle Bowman和Christopher Waller，以及地區聯儲行長Loretta Mester、Mary Daly和Charles Evans。

18位決策者的最新季度預期顯示，FOMC的預期中值為年底利率升至3.4％，明年達到3.8％。當前的利率目標區間為1.5％-1.75％。

「我們將在決策委員會在7月會議中考量的指標中尋找線索，決策者在考慮是加息50個基點還是75個基點，」巴克萊經濟學家Jonathan Millar說。會議紀要可能會強化「FOMC正在把價格穩定優先於實現經濟軟著陸之前」的觀點。

政策委員會關於通膨預期的觀點很可能是一個漫長的討論話題。

通膨

在聯儲會上次會議後的新聞發布會上，鮑威爾提到密歇根大學的通膨預期調查初值，是促使決策者最終決定加息75個基點的因素之一。初值數據顯示美國人預計未來5至10年的通膨率為3.3％，但在6月24日發布的最終報告中數字被下修至3.1％。

「他們是在加大對消費者預期的考量，還是擔心專業預測機構和市場？」MetLife Investment Management首席市場策略師Drew Matus表示。「他們似乎更加關注消費者，但鑒於通膨預期是如何驅動的，這很危險。」

Wilmington Trust首席經濟學家Luke Tilley說，雖然鮑威爾表示現在不是「細致入微解讀」通膨的時候，但鑒於聯儲會青睞的基於個人消費的通膨指標與消費者價格指數之間的差異越來越大，任何有關價格潛在動態的討論都可能是重要的。

會議紀要還可能揭示FOMC將如何看待經濟活動下降。許多華爾街經濟學家下調了對第二季度經濟成長的預測，而且儘管勞動力市場保持強勁，但亞特蘭大聯邦儲備銀行的跟蹤預測目前顯示當季經濟萎縮。

成長放緩

雖然鮑威爾已經宣布抗擊高通膨是「無條件的」，但委員會在是否有必要根據任何疲軟的數據來調整計畫這個問題上可能會有諸多觀點。

「最重要的事情是圍繞可能導致聯儲會偏離預期路徑的任何討論，」Amherst Pierpont Securities經濟學家Stephen Stanley表示。「鮑威爾非常強調抗通膨這項政策任務。如果經濟確實放緩，那麼在貨幣政策中成長與通膨就會陷入兩難。」

據彭博經濟研究的最新預測，在消費者信心觸及紀錄低點和利率飆升後，美國未來12個月經濟衰退的可能性是38％。

雖然FOMC成員的觀點不會被指明由誰提出，但會議紀要可能也會揭露其他成員是否也有堪薩斯城聯儲行長Esther George同樣的擔憂，他對於75個基點加息的異議令華爾街感到意外。George在前幾年一直是鷹派。

George在6月17日的聲明中表示，這樣的加息幅度再加上縮表，給經濟前景帶來了不確定性。

原文標題

Fed Minutes Could Bolster Bets for 75 Basis-Point Hike in July

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