偏鴿的鮑威爾預計聯儲會將一直踩油門直到就業市場恢復正常

【彭博】-- 聯儲會主席鮑威爾週三發出了有力的信息，稱該央行將繼續向美國經濟祭出刺激措施，直到飽受創傷的勞動力市場從新冠病毒大流行的危害中恢復過來。

聯邦公開市場委員會將其政策基準維持在接近零的水平後，鮑威爾週三在召開的視頻記者會上表示，「我們甚至都沒有想過加息的問題。」幾乎所有委員認為這種接近零的利率會維持到2022年底。

鮑威爾說，我們堅定承諾竭儘所能動用所有工具，需要多久就持續多久。

Amherst Pierpont證券首席經濟學家Stephen Stanley說，聯儲會顯然對以下事實感到非常敏感：大蕭條因未採取行動而變得更加嚴重，他們不想重蹈復轍。

在投資者評估聯儲會對經濟的看法時，美股上下震盪，美元下跌。10年期國債殖利率跌至一週來最低水平，報0.72％，央行表明將保持利率接近零並繼續購買債券，債券多頭受到鼓舞。

聯邦公開市場委員會表示，未來幾個月聯儲會將「至少以目前的速度」繼續購入美國國債、機構住宅及商業抵押貸款支持證券，以維持市場的平穩運行。紐約聯儲銀行發表的一份相關聲明指出，購債步伐為每月購買約800億美元的美國國債，以及約400億美元的抵押貸款支持證券(MBS)。

Grant Thornton首席經濟學家Diane Swonk表示，購買MBS和美國國債表明聯儲會相信有必要加大支持力度。聯儲會沒有把就業反彈視作勝利。通貨緊縮的風險仍然很高，經濟需要更多的支持才能更充分地恢復健康。

當被問及寬鬆的貨幣政策引發資產泡沫的風險時，鮑威爾強調聯儲會正致力於恢復充分就業和穩定價格，未正面回應。

他說，我們將重點放在實體經濟目標上，完全未關注在帶動資產價格朝特定方向發展之上。

按兵不動

聯儲會的季度預測顯示所有決策者都預期，到2021年底，聯邦基金利率都將保持在接近零的水平；這是自12月以來首次更新，官員們因疫情大流行未在3月份發布預測。除了兩位委員外，所有委員認為這種接近零的利率會維持到2022年底。

聯儲會在聲明中重申了4月底會議聲明的措辭，稱從中期來看，經濟面臨「相當大的風險」。

預測中值顯示，官員們預計第四季度美國的失業率將從今年5月的13.3%降至9.3%，並於2021年降至6.5%。美國今年GDP預計將萎縮6.5%。預計到2022年，通貨膨脹率仍將低於聯儲會2％的目標。

5月份就業數據驚喜

鮑威爾稱，5月份非農就業的意外反彈可能代表勞動力市場渡過了最低點，但是這個數據讓這麼多人出乎意料，恰恰清楚表明不確定性是如此之大。

他提醒稱，就業市場的復甦需要一定時間。

鮑威爾說，他相信有許多人將無法重返原來的工作崗位，一段時間內他們在原先的行業裡無法找到工作。這些人可能要幾年才能復工。

殖利率曲線控制

鮑威爾說，聯邦公開市場委員會已經收到了關於殖利率曲線控制的簡報，其告訴記者，這種討論將在以後幾次會議上繼續進行。彭博調查的經濟學家預計，聯儲會將在今年晚些時候考慮採用該策略。

鮑威爾說，美國央行還在等待經濟復甦的態勢更加清晰，之後才會推出可能包含明確形式前瞻指引的政策策略。

紐約MacroPolicy Perspectives的高級合夥人Laura Rosner指出，他們說，「我們將在很長一段時間內保持寬鬆。所以不著急」，未來2.5年保持利率不變的預估是「頭期款」，該委員會可能會在今年晚些時候推出更具戰略性的前瞻性指導。

大眾商業貸款

聯儲會此前公佈了旨在保持疫情期間信貸流動的9種緊急貸款項目，但其中三個項目到現在還沒有正式推出，包括擬促進大眾商業貸款的項目。

聯儲會週一擴大了該項目以納入更多小企業，並表示會很快對合資格放貸機構開放。鮑威爾重申了這一展望，並表示聯儲會會非常認真考慮如何將非營利組織納入大眾商業貸款項目或為其單獨成立一個項目。

彭博經濟學家的看法

聯儲會對於中期經濟前景的偏偏鴿評估仍然堅決, 根據預估中值，認為經濟活動可能需要接近三年才能回到疫情爆發前的水平

--Yelena Shulyatyeva和Andrew Husby, 點擊此處觀看全文

財政援助

聯儲會官員最近幾週也提出了應該推出更多財政政策支持的理由，鮑威爾一再指出，該央行只能發放預期能夠償還的貸款，在某些情況下，由納稅人資金支持的捐贈可能在疫情中更為合適。

國會已經批准了約3萬億美元的疫情援助，包括將在7月31日到期的加強版失業保險福利金。民主黨要求援助因稅收減少而衝擊預算的州，因此議員們尚未就另一輪刺激達成任何協議。

延伸閱讀：姆努欽表示隨著經濟開始反彈 「肯定」需要更多刺激措施

鮑威爾上個月為增加財政支出提出了有力的理由，但他週三的講話較為謹慎。他說，央行和財政當局都可能「需要做得更多」，但他小心翼翼，未替美國國會出謀劃策，並表示這得由它們決定。

原文標題

Dovish Powell Sees Fed Keeping Foot on Gas Until Jobs Come Back

(增加小標「殖利率曲線控制」後內容)

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