廣告
香港股市 將在 13 分鐘 開市
  • 恒指

    17,201.27
    +372.34 (+2.21%)
     
  • 國指

    6,100.22
    +145.60 (+2.45%)
     
  • 上證綜指

    3,044.82
    +22.84 (+0.76%)
     
  • 道指

    38,460.92
    -42.77 (-0.11%)
     
  • 標普 500

    5,071.63
    +1.08 (+0.02%)
     
  • 納指

    15,712.75
    +16.11 (+0.10%)
     
  • Vix指數

    15.97
    +0.28 (+1.78%)
     
  • 富時100

    8,040.38
    -4.43 (-0.06%)
     
  • 紐約期油

    82.71
    -0.10 (-0.12%)
     
  • 金價

    2,331.40
    -7.00 (-0.30%)
     
  • 美元

    7.8288
    -0.0021 (-0.03%)
     
  • 人民幣

    0.9247
    0.0000 (0.00%)
     
  • 日圓

    0.0501
    -0.0001 (-0.14%)
     
  • 歐元

    8.3754
    -0.0003 (-0.00%)
     
  • Bitcoin

    64,447.23
    -2,297.14 (-3.44%)
     
  • CMC Crypto 200

    1,394.49
    -29.61 (-2.08%)
     

股價創新高,還能追嗎?關鍵在這裡

台股大盤指數來到一萬九千點附近的關卡整理,然而有些個股已經率先向上突破、不斷刷新歷史新高。大華國際投顧阮蕙慈分析師提醒,大盤指數無法代表所有股票,接下來個股走勢的差異愈來愈大,更加考驗投資人的選股功力。若緊盯著大盤去操作個股,很容易錯失不少個股的大波段利潤。

阮蕙慈分析師表示,台股的大盤指數是集中市場 981 檔個股的發行量加權指數(而 OTC 指數則是櫃檯買賣市場 811 檔個股的發行量加權指數),但是都不能代表任何單一個股。事實上,大盤指數雖然已經來到一萬九大關,很多傳產股、金融股還在半山腰,但有些高成長的電子股卻在連續刷新歷史新高。

2024 年台股是飛龍在天的多頭年,並不是說所有的股票都飛上天。阮蕙慈分析師提醒,雖然美國聯準會已經改變了過去兩年「暴力升息」的強硬緊縮貨幣政策,但還沒有開始進入到降息循環,無論是美國或台灣,都還沒有到資金流竄、所有個股雨露均霑的階段。

就台股的成交量來說,之前 2021 年多頭時期可以看到六、七千億元以上的單日大量,目前仍有一大段距離。在資金仍相對有限的狀況下,行情只會在不同類股、不同主流族群之間輪動,還不會看到「各大類股齊揚」、「全面噴出」的現象。

此波台股挑戰一萬九,主要靠最大權值股台積電創新高所帶動,但若要比漲幅和強勢程度,與 AI 相關的 IP、IC 設計股,有些個股漲幅已經超過一倍、甚至兩倍以上,就產業成長性而言,潛在向上空間又更勝台積電許多。

廣告

阮蕙慈分析師指出,今年以來漲幅超過三成以上的個股,普遍都是 AI 相關的 IP、IC 設計股,儘管股價看似漲幅很大,實則仍尚未充分反應某些 AI 應用今年、明年的成長幅度。例如神盾(6462)股價頻創歷史新高,若以本益比來衡量的話,去年無獲利,無法計算本益比,但若以今年上半年三星獨家訂單即將開始出貨,以及併購的公司(包含了今年元月併購 IP 公司乾瞻科技)的獲利貢獻來計算,今年 EPS 有機會挑戰 15 元,在 IP 族群的本益比動則 30 倍至 60 倍來衡量的話,現在股價 300 出頭其實仍被低估了許多。

由於股價總是領先基本面三至六個月,因此,以「過去的 EPS」來計算本益比(稱為 Trailing P/E),對高成長個股來說總是會失真、跟不上股價的領先趨勢,就像是看著後照鏡在開車一樣。因此,機構法人圈普遍使用「預估未來的 EPS」來衡量(稱為 Forward P/E)才比較能夠反應個別公司的未來成長性差異,領先做出投資決策判斷。

例如,全球最大電子商務公司亞馬遜(Amazon)自 1994 年成立的最初 20 年都幾乎沒有獲利,一直到 2014 年的全年 EPS 仍虧損 0.03 美元,然而 2014 年該公司的股價卻已經高達 300 多美元。機構法人不是傻瓜,只要分析其財報,就可以觀察到該公司不斷將獲利再投資於研發、併購其他公司,因此,2015 年亞馬遜「開始認列獲利」之後,股價迅速突破 600 美元,並且在 2017 年上半年股價突破 1,000 美元,之後成為美股的股王,股價最高來到 3,500 多美元。時間倒回 2014 年,那些覺得 300 多美元股價太高的投資人,也就錯失了之後幾年十倍以上獲利!

阮蕙慈分析師提醒投資人,一定要認清目前整體股市還不是各類股齊漲的階段,今年上半年漲勢仍集中在特定高成長產業,而那些股價領先創新高的公司背後,就代表著未來半年的趨勢,不要「看著後照鏡開車」才不會錯失個股的大行情。

採訪來源: 大華國際投顧 阮蕙慈分析師

台股大盤指數走勢圖 圖表來源:XQ 全球贏家

台積電還是日積電?日本武士精神終身不換工作?萬八起跳 萬九需要誰來幫!?

金融阮實力 LINE: @power8888
https://line.me/R/ti/p/@586saqlw?oat__id=3178337

更多阮蕙慈獨家產業分析
https://power8888.com.tw/topic/industry/plist/63

 

更多鉅亨報導