香港股市 已收市

股息至少40年長升長有的2隻醫療股

Motley Fool Staff

面對困難時期,醫療板塊是投資者的安全避風港,有望帶來豐厚回報。

由於多家製藥公司正分秒必爭對抗COVID-19大流行,全球焦點都集中在醫療板塊。冠狀病毒疫情重創全球經濟,醫療行業顯然相對安全。專門追蹤醫療板塊的Health Care Select Sector SPDR ETF (NYSEMKT:XLV)在4月上升12.5%,而標普500指數則升近18%。

醫療板塊是目前少數需求激增的行業,許多企業致力開發COVID-19疫苗、藥物和診斷測試。然而,這個行業同樣無可避免大幅波動。面對大流行肆虐,投資者若想尋求穩定股息收入,值得在亂市中買入這2隻已獲「股息貴族」( Dividend Aristocrats)殊榮的醫療股。

為何要對股息貴族另眼相看

市場動盪期間,許多投資者尋求穩定派息的股票,例如股息貴族。這類公司已經連續25年以上增加股息。面對充滿陰霾的市況,穩定股息很有吸引力,而股息貴族往往有固若金湯的資產負債表,致力提升盈利能力。這2家醫療巨擘都符合這些條件,現在都很值得買入。

強生(Johnson & Johnson)

誰不認識強生(Johnson & Johnson) (NYSE:JNJ)旗下一眾品牌?Listerine、Neutrogena、Clean & Clear、Benadryl、Stayfree和許多生活必需消費品。這家醫療巨擘的產品可歸類為三方面:消費保健、藥品和醫療設備。

強生作為股息貴族,經調整營業收入已連續35年錄得增長。還有一點可說是錦上添花,公司過去58年一直向股東增加股息

不論經濟和營商環境如何,公司已證明實力雄厚,足以年年增派股息,實在是優質的收息股。大流行期間,強生在4月宣佈增加股息6.3%,每股股息從0.95美元增至1.01美元,第一季派息比率為44%。(派息比率的計算,以每股股息除以每股盈利,這可用來衡量公司是否能維持股息,派息比率當然是越低越好。)

2020財年第一季,經調整盈利按年增長9.5%至每股2.30美元,收入按年增長3.3%至207億美元。在COVID-19大流行不利影響下,醫療設備業務的銷售額下跌4.8%,但製藥和消費業務按年分別增長10.2%和11%。

面對COVID-19疫情衝擊,幾乎沒有公司或行業可以倖免,強生已明確下調2020財年業績展望,反映大流行的負面影響。公司現時預計收入介乎792億美元至822億美元(以中值計算,顯示收入減少1.75%,因為之前預測可錄5%增長),而經調整每股盈利介乎7.50美元至7.90美元(公司1月時預計為8.95美元至9.10美元)。

強生同時在研發COVID-19疫苗,有望在9月開始進入1期人類臨床研究。該疫苗可望在2021年初獲准緊急使用。公司與生物醫學高階研究和發展管理局(BARDA)攜手合作,後者是美國衛生及公共服務部旗下機關,預計將開發近10億劑疫苗。

話雖如此,目前超過70家公司同時在研發COVID-19疫苗,強生未必可從中獲利。不過,研發疫苗卻可突顯強生的業務規模和製造能力。

公司的消費保健業務增長緩慢,但製藥和醫療設備足以彌補不足,綽綽有餘。強生有望繼續增加利潤,持續穩定增加股息,將資金回饋股東。公司目前股息率為2.56%,而標普500指數的平均股息率為2%。

美敦力(Medtronic)

正如強生,美敦力(Medtronic) (NYSE:MDT)同樣貴為股息貴族,已經連續42年增加派息。醫療設備製造商美敦力總部位於愛爾蘭,目前股息率不算高,只有2.2%,但有能力增加股息,在眼前充滿陰霾的市況下,此股令人垂涎。

公司在3月宣佈2020年第四季的股息將增加8%。此外,公司的收入和盈利持續增長,前者第三季增長2.3%至77億美元,後者則增長12%至每股1.44美元。美敦力現時的派息比率為38%。

最近,美敦力致力增加呼吸機產量,應對COVID-19疫情,目標到6月底每周生產超過1,000台。儘管這方面的需求強勁,但美敦力亦同樣遭受大流行衝擊。多家醫院紛紛推遲非必需和半緊急手術程序,患者如非緊急亦避免尋求治療。因此,全球對醫療設備的需求下跌,只有呼吸機例外,而美敦力第四季業績或受到不利影響。

儘管如此,美敦力在第三季上調2020財年的業績指引。公司表示,第四季自然業務收入有望增長4.5%,每股盈利應約1.64美元,但兩項預測均未計及COVID-19疫情影響。

不過眼下亦有好消息,公司的三條產品線(心血管和血管產品、微創醫療和糖尿病護理)的需求仍然強勁。在COVID-19疫情爆發前,這些產品佔全球收入的10%。

美敦力的資產負債表相當穩健,坐擁約110億美元現金和投資,而未動用信貸餘額有35億美元。管理層還表示,2021年3月前都沒有公共債務到期。因此,公司有實力透過收購策略發展業務,同時向股東繼續增加股息。

尋求穩定股息收入?

年初至今,強生股價上升2.4%,而美敦力則下跌13.7%。同期標普500指數下跌11%。

兩家公司都是股息貴族,坐擁穩定業務。儘管市場大幅波動,但事實證明,兩家公司都能抵禦經濟衰退,而且有能力增加股息。投資者如果不願承受風險,期望投資組合穩如泰山,又想長期穩定收取股息,那麼強生和美敦力都是值得多看幾眼。

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