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股神巴菲特不沽空的原因

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每當有重大事件衝擊金融市場時,許多人都會向傳奇投資者巴菲特尋求指引。他在巴郡(NYSE:BRK.A )(NYSE:BRK.B )出任首席執行官的過去幾十年中都取得了成功。GameStop (NYSE:GME )等近期挾淡倉活動成為市場焦點,正好看看股神說了甚麼關於沽空,以及他為什麼不在巴郡做這一點。更多內容3隻有望成為2021年贏家的巴菲特愛股

「 這毀了很多人」

巴菲特不同時間都在考慮沽空。在2000年至2002年的互聯網泡沫破滅和熊市期間,經常出現在年度股東大會上的問題是,巴菲特是否會考慮出售特別是沽空劣質股票。

巴菲特在2001年在巴郡的股東會上表示,「沽空從個別情況可以操作成功,但從長遠來看,揸優質股賺錢要容易得多。你不能做空大筆資金,因為巨虧風險意味著您不能下大筆賭注。」同時,巴菲特警告「 這毀了很多人,並會破產」。

「發揮人性」

不少人會認為,當股票出現明顯泡沫時,沽空合乎邏輯,但巴菲特警告,股價可能會不斷上漲,似乎違背了所有邏輯和常識。巴菲特在2002年指「泡沫在人性上蔓延,無人知道它什麼時候會變大,或者它會有多大」。

他還把自己的個人經驗與短炒聯繫起來。巴菲特指「我在1954年做空股票的經歷令人痛苦,此前逾10年我無錯過,但沽空後10周我便知我錯了,我的淨資產正在蒸發」。

「我可借股票給他們」

話雖如此,巴菲特不同意一些投資者的觀點,即沽空在某種程度上是邪惡或錯誤的。巴菲特在2007年表示:「我認為沽空沒有問題,只要他們沒有操縱市場」巴菲特也不懼怕沽空者,曾揚言「我歡迎那些想做空巴郡的人。

實際上,我會借給他們股票並賺取額外的收入,而他們也是公司股票的未來買家」。

此外,巴菲特還與其他一些公司一起使用了這種股票借貸策略。巴菲特指出,一家大型經紀公司向巴菲特尋求借入USG (NYSE:USG )股票做空。

巴菲特表示巴郡向他們收取了很多費用。甚至強迫他們持有一段時間,這樣公司才能繼續從借款中賺錢。

「這是一種非常艱難的賺錢方式」

最後,巴菲特認為沽空不會成為大賺的回報選項。他在2006年表示,如果以20美元的價格購買某物,則可能會損失20美元,但如果您沽空20美元,您的損失將是無限的。

那些以20美元沽空GameStop卻看到股價跳升至400美元以上的人肯定身同感受。巴郡不對沽空感興趣,而這正好為其他投資者提供了充分理由。

編輯:Carlos

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)