股票加ESG搭上資金順風車 投資動能再升級

雖然 Delta 變種病毒肆虐多國，不過美國參議院通過 1.2 兆美元基建法案，美國就業市場出現強勁反彈，支撐全球股市維持多頭格局。柏瑞投信表示，現階段仍處於景氣擴張初期，為合適的投資時間點，而這次疫情催化加速了 ESG 的投資浪潮，如果採用柏瑞 ESG 量化股票策略 *，不僅能一網打盡 ESG 夯主題，還有機會提升投資成效。

ESG 投資已是大勢所趨，根據 BofA Global Research 調查，在 2020 疫情開始後，有 85% 客戶主動要求增加 ESG 投資配置。此外，德意志銀行估計，法人含 ESG 代操投資的資產規模，將從 30 兆美元成長至 2036 年的 160 兆美元。ESG 會受到歡迎，其優勢已不在話下。

東風正吹 ESG 股 投資潛力佳

柏瑞投信投資顧問部協理但漢遠表示，美國總統拜登上任後於今年推出多項綠色政策和基礎建設計畫，帶動 ESG 股票 ** 上漲的新局面。而在 ESG 議題的加持下，亦有利於提供股票的上漲動能。此外，以 MSCI World ESG Screened Index 為例，當前 ESG 股票的市值已達 80 兆美元，且涵蓋各個產業和不同主題，仍然蘊藏豐富的投資機會。

但是全球股市都已來到歷史新高水位，還能進場嗎？根據 MSCI、FactSet 等多家機構於 2020 年 12 月底的研究顯示，ESG 較佳的企業，市場願意給予比較高的評價。就拿公司治理 (G) 與社會責任 (S) 範疇來分析，評比前 1/5 的企業會比後 1/5 的企業，多出 1.2 倍的本益比，而且這樣的溢價趨勢持續上升。所以，未來 5-10 年，ESG 股票將不是買不買的問題，而是用多少價位來買的問題。

另方面，後疫情時代的金融市場紛亂多變，量化投資更因此受到青睞。量化投資無論應用在股票或債券投資上，都已蔚為國際潮流。透過電腦與人腦的強勢結合，可將海量資訊化身為有效的決策工具，擁有「速度快、品質穩、對象準」三大優勢。

量化投資「快穩準」 疫後受追捧

所謂的快，因為電腦計算的速度快、可以零時差的處理新變化。所謂的穩，是指電腦沒有情緒，不受市場多空影響，去除人為因素，所以品質穩。所謂的準，意即能設定特定條件，精準分析。在疫後波動加劇的市場更受到青睞。根據 Bloomberg 統計，截至今年 7 月底，量化股票的市值已超過 1.4 兆美元，受歡迎程度可見一斑。

柏瑞投信 ESG 產品最新力作 --- 柏瑞 ESG 量化全球股票收益基金 (基金之配息來源可能為本金)，即是採用柏瑞 ESG 量化股票策略，結合柏瑞獨家「生命週期分類」以及「量化策略」選股流程，以量化模組有紀律的詮釋質化研究成果，嚴選出 ESG 贏家標的。

雖然美國聯準會 (Fed) 釋出 7 月會議紀要透漏，若經濟復甦符合預期，可能會在今年稍晚啟動縮減購債計畫。不過，柏瑞投信指出，如果採用柏瑞 ESG 量化股票策略將有助於因應未來貨幣政策可能轉變的環境 (圖一)。但仍須留意美國經濟數據變化、阿富汗地緣政治局勢和其他可能影響股市波動的風險。

圖一、ESG 議題加持，更利股票向上動能

資料來源：MSCI、Bloomberg，月底數據，含息總報酬，2007/9/30 - 2021/3/31。事件資料來源：1)永續會計準則委員會 (Sustainability Accounting Standards Board,SASB) 成立於 2011 年，歷經 6 年多、由眾多華爾街重量級投資機構及 44 家資產管理公司共同參與制定出全球首套永續發展會計準則，該準則旨在鑑別出對於財務績效具有重要影響性的永續發展要素，並提出企業應該揭露的 ESG 相關項目。2)歐盟於 2016 年發布新版的《職業退休機構制度指令 II (Institutions for Occupational Retirement Provision; IORP II) 》要求將 ESG 因素納入投資風險管理的評估流程中。3)《2019 綠色企業現況報告》(State of Green Business Report 2019)由 GreenBiz、Trucost、 S&P Global 等於 2019 年初共同發布。圖文僅供參考，本公司無意藉此作任何徵求或推薦。過去績效不代表未來收益之保證。此頁指數非基金之績效指標。

* 係指柏瑞 ESG 量化全球股票收益投資策略，是以 MSCI ACWI ESG Screened 指數為配置依據，運用柏瑞集團量化股票投資模組。

**ESG 股票係採 MSCI ESG Leader 指數。

本基金經金融監督管理委員會同意生效，惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益。有關本基金應負擔之費用，已揭露於公開說明書中，投資人可至本公司網站或公開資訊觀測站查詢。本基金在配息政策上主要是運用所投資之個股，在該公司有盈餘分配的情況下，所發放之現金股利，且該收入不一定具有定期給付之特性。本基金之每月配息將視整體基金收益及淨資產價值之情形運作，此配息結果可能涉及本金。
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