花旗削瑞聲科技(02018)目標價16%至38元 維持「中性」評級
<匯港通訊> 花旗發表研究報告指,下調瑞聲科技(02018)目標價16%,由45元降至38元,維持「中性」評級。雖認為公司第3季毛利率遜預期,但預期對蘋果鏡頭模組供應問題會大幅改善,零件需求走出困境,惟整體利潤仍需時改善。
報告指出,第3季光學業務毛利率按季跌7個百分點至15%,公司預期競爭的不確定性或持續至明年首季。就算玻塑混合(WLG)鏡頭將於第4季開展新訂單項目等,但毛利率表現有待觀察。
該剩下調公司2021年全年盈利預測25%,2022及2023年則分別下調29%、23%,由於較低的毛利率。基於明年預測市盈率18倍不變,下調公司目標價。(RH)