英偉達潛在增長動力：拆細股份

英偉達的股價在去年上升了239%，而今年初至今也漲了超過八成，高見過974美元的歷史高點。 (picture alliance via Getty Images)

晶片股龍頭英偉達(NVDA)股價今年以來繼續大升，而且已升至900美元水平，很可能上試1,000美元關口。在價格高昂的情況下，英偉達會否出現分拆並推高股價？

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股價年初至今大升八成

英偉達的股價在去年上升了239%，而今年初至今也漲了超過八成，高見過974美元的歷史高點。周三(13日)收報908.88美元。單看百分比都已很勁，再看股價情況，在2023年的低位是約140美元，而與高位相差834美元，幅度達596%。

刺激英偉達上升是因為人工智能(AI)推動數據中心高效能運算需求，不同公司需要有配套的硬件去為自己的AI模型做訓練，相關需求預期仍會持續一段時間，特別是越來越多AI功能落地及商業化。

拆細股份可降低入場門檻

產品需求帶動收入及盈利增長，股價自然水漲船高，而1,000美元將成為重要心理關口，因為股價由3位數邁向4位數，即買1股都要約7,800港元。股價爆升令入場變得太門檻，管理層考慮到這長期有機會減低股票的流動性及交投，或會選擇拆細股份。此外，美國公司普遍都會有股權激勵方案給員工，可用較低價格認購股票以作為員工福利去挽留人才，如果股價太高，基層員工便較難受惠，大型折扣超市Walmart(WMT)就為著此因素於今年2月啟動股份1拆3。

Walmart(WMT)於今年2月將股份1拆3。 (Joe Raedle via Getty Images)

英偉達曾經歷5次分拆

為何英偉達股價升至1,000美元，市場認為公司會進行分拆的另一原因是，過往其都有5次分拆歷史，所以如果有需要公司都會進行，不會有特別障礙，而且在美股世界分拆很多時被視為一個利好股價因素。

英偉達最近5次分拆是於2021年1拆4；2007年2拆3；2006年1拆2；2001年1拆2；2000年1拆2。

值得一提，股票分拆是不會為公司創造價值，原理就好像一個蛋糕切多少份，蛋糕的總大小都是不會變。假設公司現時價格為900美元，已發行股數為24億股，如實行1拆3，除淨日股價會變為300美元，股數會增加至72億股，在收到股份後，持有的投資者可進行交易。至於為何股票分拆很多時被認為屬利好，是因為很多時股價是被推升才需要分拆，而分拆後入場門檻低了，可以讓更多投資者再次買入，並成為繼續推升股價動力。

股票分拆是不會為公司創造價值，原理就好像一個蛋糕切多少份，蛋糕的總大小都是不會變。 (Andriy Onufriyenko via Getty Images)

英偉達確有機會再拆細股份，惟分拆後股價是否會再顯著上升，便取決於基本因素，特別是高效能運算晶片是否持續需求強勁。