雅虎香港財經 蘋果的金融科技能否挑戰Block和PayPal？
關鍵點
．Apple新推出“在iPhone上點擊付款”功能將使商家無需任何額外硬件即可使用iPhone接受付款。
．這聽起來像是對Block和PayPal帶來威脅，除非你比較了它們的基本商業模式。
．蘋果的新功能可能會影響Block和PayPal硬件部門。
蘋果公司（Apple）（NASDAQ：AAPL）最近推出了“iPhone上的點擊支付(Tap to Pay)”這一新功能，允許商家在其iPhone上接受NFC支付，而無需使用額外的硬件或支付終端。
商家可以通過該服務接受Apple Pay、非接觸式信用卡和扣帳卡，以及其他數字錢包支付，該服務將於今年晚些時候在美國各地的iPhone XS和更新設備上推出。此舉會給Block（NYSE：SQ）和PayPal Holdings（NASDAQ ：PYPL）帶來麻煩嗎？
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蘋果的計劃是什麼？
自2014年推出以來，Apple Pay已被超過90%的美國零售商採用。與Block的Square、PayPal和其他數字支付服務不同，Apple Pay不向商家收取任何費用。相反，它只允許在iPhone、iPad、Mac和具有Touch ID、Face ID和NFC安全功能的Mac上使用存儲的信用卡或借記卡。
蘋果還於2017年推出了點對點支付服務Pay Cash。這項服務與Block的Cash App和PayPal的Venmo競爭，也可以免費使用。
對於蘋果來說，數字支付代表了一種鎖定用戶的方式，而不是產生可觀收入。它只是公司俘虜生態系統中的另一塊磚，其中還包括其App Store、Apple Music、Apple TV+、Apple Arcade、Apple Fitness+和其他以訂閱為基礎服務。
該生態系統的粘性擴大了蘋果對Alphabet（NASDAQ：GOOG）（NASDAQ：GOOGL）旗下谷歌Android的護城河。Google的類似解決方案Google Pay也是為商家提供免費服務。
因此，iPhone上的Tap to Pay代表了該策略的自然延伸。Google Pay也提供點對點和店內支付，但其商戶仍需安裝第三方NFC支付終端。
Tap to Pay對Block和PayPal意味著什麼
要了解Apple的最新舉措如何影響Block和PayPal，我們首先需要意識到它們的商業模式非常不同。
對於商家而言，Apple Pay和Google Pay只是簡化的信用卡和扣帳卡交易。商家不向蘋果和谷歌支付任何費用，但他們仍然需要在實體店支付“刷卡”費用，根據不同卡網絡，費用可能在1.3%到3.5%之間。
Block的Square和PayPal承擔了這些刷卡費用，而是向商家收取基於交易的固定費用。這些費用因Square和PayPal自己支付網絡的規模而減少，對於某些企業來說，可能是比刷卡費更便宜的選擇。Square和PayPal還交叉銷售其他產品，例如工資單工具、分析服務和貸款，以抵銷這些成本並增加每個商家收入。
蘋果的最新舉措並沒有直接破壞這些商業模式。事實上，Block的Square Seller服務和Cash App已經與Apple Pay配合使用，而PayPal則將Apple Pay整合到其Braintree後端支付平台中。Apple已經計劃將Tap to Pay與其他第三方iOS支付應用程序集成——從Stripe開始——因此Block和PayPal也可以在不久的將來將新選項添加到他們自己的支付生態系統中。
Apple在iPhone上的Tap to Pay可能會消除對Square的支付加密狗和終端之需求，但這種虧損領先的硬件在2021年首九個月產生收入不到公司收入的1%。PayPal銷售銷售點(POS)終端通過其Zettle子公司，但它也沒有從這些產品中產生可觀的收入。
Apple對Block和PayPal暫沒有威脅
Apple的新Tap to Pay功能最初看起來像是對Block和PayPal帶來威脅，但它實際上只會影響它們的微小硬件部分。
Block和PayPal的核心業務基本不會受到影響，因為Apple Pay的目標市場完全不同。它也可能不會將Apple Pay Cash變成對Block旗下Cash App或PayPal旗下Venmo的主要威脅，它們共同為至少1.5億活躍客戶提供服務。
此外，Apple不會通過像Block和PayPal那樣，以數據收集增值服務來擴展Apple Pay的生態系統，因為Apple面向隱私的平台實際上無法識別購買者或正在購買的產品。
因此，投資者應該簡單地將Apple Pay和Google Pay視為基於智能手機的實體卡的安全擴展。與此同時，Block和PayPal是中間商，它們利用其規模提供更優惠的支付處理率，同時銷售額外的增值服務。
這兩個市場在支付終端等某些領域存在重疊，但蘋果和谷歌在構建生態系統時的金融科技舉措，可能不會很快讓Block和PayPal等數字支付平台變得過時。
作者:Leo Sun
編輯:Mark
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