貝萊德首席固收策略師:市場在加息問題上存在誤判 建議繼續減持美債
【彭博】-- 全球第一大資產管理公司貝萊德的首席固定收益策略師表示,鑒於所有跡象表明通膨威脅將是暫時的,債券市場對聯儲會升息的定價「過高」了。
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貝萊德的Scott Thiel在接受彭博電視台採訪時表示,「我們相信聯儲會的加息步伐會比目前市場預期的更慢」。
貝萊德策略師預計聯儲會將如點陣圖所示,堅持2023年加息的計畫不變。這與貨幣市場的定價背道而馳。市場認為 ,由於供應鏈瓶頸、原物料短缺、大宗商品價格居高不下等因素都在刺激通膨,到明年9月前 ,聯儲會會加息28基點。
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周一全球債市拋售步伐加快,10年期美國國債殖利率攀升至1.6%。交易員上周將明年6月或6月前加息的預期概率提高至接近50%,屆時正逢聯儲會預測的減碼收官之際。
但Thiel表示,決策者可能不會對疫情導致的通膨壓力關注太多。
「鑒於我們看到的高通膨水平,顯然現在的討論非常激烈,」 Thiel說。 「我相信高通膨會伴隨我們一段時間,但逐步將慢下來。」
這並不是說Thiel告訴客戶購買美國國債。情況恰恰相反。他預計對美債的拋售將繼續,但速度要更加謹慎,建議減持美債以因應利率風險。他認為,美國經濟仍有成長空間,目前的殖利率水平沒有反映出這一點。
「我們將看到殖利率隨著時間的推移而上升,部分原因是,鑒於我們所看到的經濟活動水平,我們認為殖利率目前處於錯誤的位置,」 Thiel說。 「因此利率將繼續上行,儘管不會像過去兩周那樣劇烈。」
原文標題BlackRock’s Thiel Says Bond Market Wrong on Fed Rate Hikes (1)
原文標題贝莱德首席固收策略师:市场在加息问题上存在误判 建议继续减持美债
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