雅虎香港財經 逆向投資者的三大抵買股
要趕上潮流，並且投資表現出色個股並不困難。可是，如果決定正確，逆向投資者甚至可以賺到更高回報。
逆向投資者買入市場看淡的公司股份，實際上押注出現逆轉，意味著逆向股可能會是平貨，尤其是如果公司能夠反彈，而您又能夠以低價掃入平貨。以下三隻股份價格便宜，而且對有意逆風而行的投資者來講可能相當吸引。
1.Aurora Cannabis
Aurora Cannabis(NYSE: ACB)去年市值跌85%，而標普500指數市值則上升11%。這隻大麻股不受歡迎，經常令投資者失望。最令人尷尬的大錯無疑就是公司在9月公佈第四季業績時，未達到自己本身的銷售預測，這點未達分析師預期，但未能達到自己本身的預測無法提升投資者對公司的信心。
可是，公司仍然對情況逆轉感到樂觀。在5月14日公佈的第三季業績中，Aurora表示公司「正朝著在2021年財政年度第一季錄得EBITDA盈利方向邁進。」 這間艾伯塔省大麻種植商在第三季錄得5,090萬加元的經調整EBITDA虧損，所以這個目標相當雄心壯志。
圖片來源：Getty Images。
如果Aurora真的能夠達到目標，股價很大機會急升，但在經濟放緩下，加上很多人失業且身陷入不敷支困境，這個任務可謂相當艱巨。買入這隻大麻股風險甚高，但股價為賬面值的0.6倍及收入約6.5倍，買入價不算太貴，而且比起幾個月前的股價低很多。
2.皇家加勒比
皇家加勒比郵輪(Royal Caribbean Cruises)(NYSE: RCL)去年股價下挫約50%。不幸的是，郵輪與新冠肺炎(COVID-19)疫情畫上等號，這令買入郵輪股會承受更高風險，原因是即使郵輪航線重開，需求亦很大機會無法重回疫情深入民心之前的水平。
公司於5月20日公佈第一季業績，錄得合共14億美元虧損淨額。大部分虧損來自減值與信貸虧損，季內達11億美元。皇家加勒比經營活動仍產生1.987億美元現金。可是，今季僅直至3月31日，而當時北美洲的新冠肺炎疫情仍處於初期階段，日後季度情況很可能更加糟，
但人們依然作出預訂，可算是逆流而上、相信皇家加勒比的其中一個理由。在關於盈利的新聞稿中，公司表示客戶繼續預訂2020年直至2022年的旅程。客戶亦顯得願意接受賒賬而非現金退款。皇家加勒比表示，截至4月底，45%取消郵輪之旅的客戶想收取現金退款。部分客戶顯然對疫情不會像很多人所憂慮那般糟這種說法感到樂觀。如果真的是這樣，而皇家加勒比又能夠跨過難關、盡早重新運作，股價也許會大幅反彈。
目前這間佛羅里達州郵輪公司的賬面值和銷售額均為1.5倍。雖然股價從今年較早時的52周低位中反彈過來，但遠遠未能回升至接近2020年初時130多元的股價水平。
3.JPMorgan
JPMorgan Chase(NYSE: JPM)過去十二個月僅下挫4%，但這隻頂尖銀行股年初至今市值跌超過四分之一，而標普500指數則下跌約1%。在經濟衰退陰霾下，加上銀行正準備迎接日後越來越多的信貸虧損，投資者對於投資這間紐約公司並不特別感到雀躍。
JPMorgan於4月14日公佈第一季業績。季內，銀行的溢利較去年同期下跌69%，但這主要是由於公司「基於出現頗為嚴重經濟衰退的可能性」而建立信貸儲備所致。 這隻銀行股通常是錄得強勁溢利的穩陣之選，而且在第一季之前四個季度各季，毛利率一直達到30%或以上。
逆向投資者就是賭經濟衰退程度不會像銀行所預期般那麼嚴重。由於壓力一直放在國家與城市重開，這並非無可能出現，但亦是取決於不會出現新一波新冠肺炎感染潮令城市再次封關。只要並未出現另一波爆發（現階段實在難以衡量情況會是如何），那麼JPMorgan股價也許會迅速反彈。
這隻頂尖銀行股目前賬面值約為1.5倍。
哪隻股票最大機會扭轉乾坤？
在本文提及的三隻值得買入逆向股當中，JPMorgan Chase絕對是最值得買入。這個金融企業錄得盈利，而且長遠來講很大機會繼續錄得盈利，名單上另外兩隻股份無法做到這點。Aurora Cannabis與皇家加勒比兩間公司也許會在今年面對現金流問題，這點視乎各自所在行業表現有多強勁。這些股票有機會帶來更高回報，但所牽涉的風險亦高很多。
有了JPMorgan，逆向投資者就是適度押注打賭股份將會反彈。長遠而言，幾乎可以肯定這隻頂尖銀行股能夠從新冠肺炎疫情中反彈過來。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
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