遭大行睇淡捱沽 六濠賭股蒸發336億

瑞信普遍下調濠賭股評級及目標價

澳門賭收連連下跌令市場失望，再有研究機構看淡當地博彩行業前景。其中，瑞信狠削多隻濠賭股的目標股價，削幅最多36%，並下調多間賭企的投資評級。六家持牌賭企昨日股價全線下跌，且跌至約一個月低位，當中美高梅中國（02282）挫6.37%，金沙中國（01928）、永利澳門（01128）、銀河娛樂（00027）等挫近半成，六家賭企單日市值蒸發合共逾336億元。

瑞信發表研究報告，直言新冠肺炎疫情至今，澳門每月賭收僅及去年同期的10至15%，並預測當地今年賭收由按年跌72%擴至跌81%。

該行稱，澳門博彩業正面對多項風險。首先，內地政府顯著收緊海外博彩和跨境資金流動的管制，並且與二○一○至二○一四年的同類措施不同，當年目標是打貪，本次則是直接針對博彩活動，並且相關措施有可能維持至二○二二年。這除了嚇退了賭客的需求，也令賭業中介（俗稱疊碼仔）難以回收債款、窒礙了資金的來源。

惠譽估今季賭收跌80%

另外，監管壓力、流動性收緊、持續的下行周期等，都影響着澳門貴賓廳的營運系統，該行相信，貴賓賭廳業務在未來幾年都會持續收縮，拖累復甦步伐。相對上，中場行業雖然有較好表現，可是一旦缺少了健康的貴賓賭廳系統，也令高級中場賭客的資金難以調動，阻礙相關業務的發展，也令未來新開業的賭場難有好的成長。該行認為，收入增長減少，以及賭牌重新競投等不確定性因素，都令賭企的EBITDA（除利息、稅、折舊及攤銷前盈利）受壓至明年。

此外，評級機構惠譽預測，本年第三、四季澳門賭收將分別按年下跌80%和50%，至於二○二一年賭收則會低於一九年兩成。惠譽指澳門博彩業復甦前景模糊，例如港澳兩地目前仍互相有入境限制。另外，內地雖將於九月廿三日全面復辦到澳門的個人遊申請，但難保疫情反覆，內地政府會再度暫停個人遊。