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野村下調招商銀行(03968)目標價4% 第三季度收入未達預期

<匯港通訊> 野村發報告指,下調招商銀行(03968)目標價4.2%,從47.1港元至45.13港元,有43%上調空間。

野村指,由於非利息收入較低,招商銀行2023年第三季收入未達到預期。非利息收入同比減少10%至280億元人民幣,佔營業收入的比重下降2個百分點至34%,同期淨手續費及佣金收入同比減少11%。非利息收入下降導致該行第三季淨利潤同比增2%至380億元人民幣,低於預期5%;佣金費用和交易收入疲軟導致營業收入低於預期6%,從而導致撥備前利潤(PPOP)同比減少4%,亦低於預期。

野村亦指,該行第三季度淨利息收入同比增2%,符合預期,主要是由於淨利息收益率 (NIM) 收縮,第三季為2.11%,按月收窄5個基點,同比收窄24個基點。(JJ)