野村削六福(00590)目標價至26.4元 評級降至「中性」
<匯港通訊> 野村調低六福集團(00590)目標價,由36.2元降至26.4元,評級同由「買入」降至「中性」。
野村認為,上半年度六福收入同比升25.1%,至78.59億元,符預期,但毛利率則跌2.5個百分點,至23.7%,表現則差過預期。料期內香港同店銷售同比升21.4%推動收入增長。
不過,第三財季起六福的港澳同店銷售更惡化至負數,雖然管理層仍維持其對香港全年度同店銷售在雙位數增長指引,以及內地料有單位數增長,野村仍調低對六福的盈利預測及同店銷售預測,現估計2019財年香港同店銷售只增長10%,內地同店銷售增長預測降至1%,以反映疲弱市場以及對下半年的保守預測,惟相信下半年度的毛利率會有改善。 (SY)