野村首予洛陽鉬業(03993)目標價3元及「減持」評級
<匯港通訊> 野村首予洛陽鉬業(03993)目標價3元及「減持」評級。
野村表示,洛陽鉬業是全球第二大鈷生產商,2017年市場佔有率為15%。由於鈷價暴漲,其連續兩年取得盈利。然而該行評級「減持」,指因為由於瑞士商品交易商,及世界上最大的鈷生產商嘉能可正積極擴張產能,認為鈷的牛市將很快結束。該行預計洛陽鉬業的盈利將在2019年按年下降12%,因為其預測明年鈷價將因供需平衡惡化而下跌40%。
野村指,該股在過去三個月的表現落後於 MSCI 香港指數約30%,但鑑於其豐富的市賬率對淨資產收益率(PB/ROE),將有更多下跌空間。又指嘉能可 的 Kamoto Copper Company (KCC) 項目將導致鈷供應過剩。 (CK)