銀河國際下調完美醫療(01830)目標價41% 料新店開張將延遲

<匯港通訊> 銀河國際發報告指，下調完美醫療(01830)目標價40.8%，從7.4港元至4.38港元，重申「買入」評級。

銀河國際下調對該公司2024-2026財年收入預測下調9-35%，主要原因是内地和香港市場收入增長放緩，這讓對該公司期内EBITDA的預測下調13-35%。對該公司2024-2026財年每股盈利預測下調16-37%。

銀河國際認爲，完美醫療最後10個交易日股價跌超過20%，主要原因是市場預計2024年第一季度營運表現不佳。預計公司2023年第四季度香港營運的收入增長爲單位數，但由於港人北上以及出境遊，收入在今年第一季度錄得超過10%的下降。預計該公司2024財年下半年在内地的表繼續疲軟，主要原因是消費者情緒依舊低迷。預計2024年下半年該公司總收入同比下降4%。

另外，該公司在2025財年收入增長將繼續下降，主要原因是新店開張變少。銀河國際預計該公司將在香港開10個新店，之後還會繼續開店。不過，2025財年該公司會在内地暫停開新店，主要原因是宏觀經濟疲軟。另因此，預計2025財年收入增長放緩至11%，原先預期為增長33%，在内地放緩至5%，原先預期為24%。（JJ）