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銀行危機｜瑞信倒下瑞銀執平貨 瑞士政府「包底」 每個瑞士人要承擔10.6萬港元代價

Fortune Insight
銀行危機｜瑞信倒下瑞銀執平貨 瑞士政府「包底」 每個瑞士人要承擔10.6萬港元代價
銀行危機｜瑞信倒下瑞銀執平貨 瑞士政府「包底」 每個瑞士人要承擔10.6萬港元代價

瑞銀（美：UBS）以30億瑞郎「執平貨」收購百年老店瑞信（美：CS），雙方交易如此之快，這主要是瑞士政府在背後的推動，並為此次交易提供擔保，但代價是每個瑞士人要為此交易承擔1.25萬瑞郎（約10.63萬港元）。

位於蘇黎世的瑞信總部。
位於蘇黎世的瑞信總部。

據《彭博》統計，瑞士政府承諾提供多達1090億瑞士法郎（約9269.93億港元）的資金，作為支持瑞銀收購瑞信貸的交易的一部分，但對這個只有870萬人口的國家來說，這是一個沉重的負擔。 更重要的是，瑞士國家銀行亦為此提供了1000億瑞郎（約8,504.52億港元）的緊急流動性貸款，而這筆款項是不受政府的擔保。

瑞士國家銀行。
瑞士國家銀行。

以上兩者合共即是2090億瑞郎，相當於瑞士國民生產總值（GDP）的約4分之1，並超過了2021年歐洲國防開支總額。這次交易更比2008年金融海嘯時，瑞士政府以600億瑞郎（約5,103.27億港元）援救瑞銀的規模3倍有多，成為瑞士有史以來最大的企業救助計劃。

對於高薪銀行家再獲政府救援，但就要納稅人「埋單」，引發民眾不滿，周一（20日）有約200人聚集在瑞信的蘇黎世總部外，高喊抵制資本主義的口號「吃掉富人（Eat the rich）」，並向瑞信總部投擲雞蛋。

位於瑞士蘇黎世的瑞銀集團總部。
位於瑞士蘇黎世的瑞銀集團總部。

金融專家警告稱，最終的援助代價不太可能達到政府設定的上限，而無所作為的成本可能會高得多。

聖加侖大學瑞士銀行與金融研究所所長Manuel Ammann稱，不擔心政府的1000億瑞郎的擔保，認為「風險有限」。他反而擔心「政府為瑞信的超額損失提供的90億瑞郎（約765.78億港元）擔保存在更多風險」。

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今次交易的另一個爭議點是，瑞士政府以增加銀行的核心資本為由，將瑞信160億瑞郎（約1,361.39億港元）的AT1債券（又稱CoCo債）撇帳，令債權人持有的債券隨即成為廢紙。此舉被批評是開壞先例，不僅令債權人血本無歸，更令債權人的償還優先次序低於存戶及股東。

另一方面，以免引起外界議論，據指據瑞士政府要求瑞信暫停向僱員發放已獲准分發、但遞延支付的2022年度浮動獎金，但不會追溯禁止2022年已支付或即將支付的獎金。

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