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銀行業之憂刺激國債大漲 交易員押注聯儲會最早6月降息

【彭博】— 債券交易員不再預計聯儲會將在5月份加息,押注其下一次政策調整將是最早在6月降息。

發生這種變化的背景是,全球債券周五上漲,市場對銀行業的擔憂再次引發對安全資產的需求,並促使投資者押注各國央行將不得不把關注重點從通膨轉向金融穩定。美國國債延續漲勢,殖利率跌至今年最低水平。過去12個交易日,2年期國債殖利率每天波動都超過20個基點。

美國利率互換市場暗示聯儲會當前的加息周期已經結束,市場價格現在已經完全排除了5月份加息25個基點的可能性。互換合約還顯示投資者預計到年底前降息超過一個百分點。德國2年期國債殖利率跌幅更大,一度下跌超過30個基點。

彭博新聞社報導美國司法部正在調查瑞信、瑞銀等銀行,以確定金融專業人士是否幫助俄羅斯寡頭逃避制裁。消息出現後銀行股下跌,促使投資者轉向避險資產。德意志銀行股價一度下跌15%,為2020年3月以來最大跌幅。

最新的動盪導致交易員削弱了對全球主要央行將進一步收緊貨幣政策的押注。而就在本周三,聯儲會主席傑羅姆·鮑威爾還堅持表示降息不是他的「基本情景」。對於歐洲央行和英國央行,交易員也不再押注會進一步加息25基點。

「我們確實認為這可能是本輪周期中的最後一次加息,」 摩根資產管理固定收益投資組合經理Kelsey Berro對彭博電視表示。「2年期國債殖利率也在透露相同的信息。」

 

德意志銀行周五成為歐洲銀行業動盪的最新焦點,之前該行表示將提前贖回二級資本次級債。這種舉動通常是為了讓投資者對資產負債表的實力感到安心,不過股價反應表明投資者對此並不確信。

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德國2年期國債殖利率下跌31個基點,美國2年期國債殖利率一度下跌28個基點。5年期和30年期美國國債殖利率之差躍升至1年高點37.4個基點。

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周五的市場表現延續了美國幾家銀行倒閉和瑞信被收購引發的債券市場上漲行情。這些事態發展促使投資者押注全球貨幣政策決策者將會對加息持更加謹慎的態度。

聯儲會本周的舉動印證了這一觀點。雖然決定加息25基點,但關於未來可能需要多大幅度進一步加息的措辭有所緩和。

DoubleLine Capital LP的首席投資官Jeffrey Gundlach周四在推特上表示,他認為聯儲會會「很快大幅」降息。

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「在這些市場,現在是讓人緊張的時刻,」 Columbia Threadneedle Investments的利率策略師Ed Al-Hussainy說。「現在接飛刀,一天後不會被迫止損出局都很難。」

原文標題Bond Traders Bet Fed Will Cut Rates by June as Bank Stress Grows

—聯合報導 James Hirai、Michael MacKenzie.

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