香港股市 將收市,收市時間:5 小時 12 分鐘

一隻免受國安法困擾的優質藍籌股

Cyrus Li

「港版國安法」突然殺到,令不少投資人陣腳大亂,「政治市」下如何投資是不少人心中疑問?

先認清未來形勢,「港版國安法」很快有細節,料6月底火速執行,而美國方面部署了反制措施。總括而言,料美方制裁措施可能包括:停止香港稅務優惠(與其他內地城市看齊)、終止經港輸入高科技技術、勸導美資減少在港投資(包括撤僑)、制裁中港官員包括凍結在美資產,而最後是金融戰「核選項」,制裁內地銀行使用美元結算系統(SWIFT)等。

因雙方未有具體行動,上述停留臆測階段,不過作為審慎投資者會預先部署,不會坐以待斃。所以選股而言,短線宜避開以香港為業務基地的股份,如地產股及銀行股,如果更徹底的「去港元化」,公司收入以美元計更為穩健,有如投保美元保單。

當然將投資組合重新配置,減少港元及港業務的資產比重最為重要,但如果對港仍有信心,希望將資金泊港共同渡過。其實本地有一隻優質藍籌股,符合上述條件。

創科生產基地分布全球

其實全球政經不明朗,引發供應鏈供應緊張及關稅問題,創科實業(SEHK:669)早已作出部署,在越南及墨西哥大規模增加生產,將地毯清洗產品的生產程序遷至美國,以及啟用美國的手動工具生產設施。即是已迅速擴大越南、美國和墨西哥的營運,令生產能力和維持平衡。集團於全球共有12個生產據點,其中6個位於美國,位於內地及歐洲各有2個,其餘2個位於墨西哥及越南,全球配置生產基地分散了風險。

美國疫情及社會事件利需求

創科收入以美元結算,以去年業績為例,創科實業的77%收入是來自北美洲業務貢獻,15%來自歐洲市場,香港事件同樣對創科影響有限。

雖然近期美國成全球疫情最嚴重國家,不過各州分已逐步解封。但最新當地爆發大規模反種族衝突,動亂蔓延至少27個州,涉逾200個城市,數以百萬計市民受宵禁影響。市場憂慮兩個事件結合,勢必再拖累美國次季經濟。

不過,由於疫情期間美國人要家居隔離,對DIY電動工具需求增加,令集團的戶外工具品牌RYOBI 受惠。而公司的地板護理業務,其充電式清潔和地毯清洗產品於疫情期間需求殷切,尤其美國方面,料有關業務今年表現更為突出。不過有關業務於去年只佔收入逾10%。

再者,出現社會混亂,房屋及商店被破壞,裝修、維修的需求亦大增,集團的電動工具、配件、手動工具可望大派用場。

結語

創科最近表示,早於今年4月集團收入已見復甦,而電商銷售表現強勁。市場預期由於集團與Home Depot有良好合作關係,帶動公司專業品牌Milwaukee產品線上銷售。Milwaukee在過去六年的營收增長每年均逾20%,為收入增長重要引擎。隨著疫情及社會事件過去,今年下半年美國當地建造業需求回復,與此同時,Milwaukee有更多新產品推出,料Milwaukee銷售保持強勢,令公司收入增長重回正軌。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Cyrus Li 沒持有以上提及的股票。

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