香港H股指數估值跌至歷史最低

【彭博】— 在香港上市的內地股票寫下了一個又一個糟糕的紀錄。

9月份臨近尾聲之際，恒生中國企業指數已下跌逾14%，成為本月全球表現最差的主要股指之一。該指數徘徊在全球金融危機以來的最低水平附近，目前的市淨率為0.6倍，創有史以來最低水平。

該指數的50支成分股今年只有3支沒有下跌，地產股和科技股跌幅居前。中國最大的開發商碧桂園本月下跌近四分之三，視頻流媒體公司嗶哩嗶哩市值縮水約三分之二。

雖然在世界各地央行加大升息力度以平抑通膨之際，全球市場都在下挫，但由於動態清零防疫政策對經濟的拖累，以及台灣和俄羅斯問題導致中美緊張局勢升溫，中國股市受到的衝擊尤為嚴重。

此外，與內地不同，香港開放的資本市場意味著外國投資者可以隨時撤出資金，使其更容易受到宏觀不利因素的影響。

「對中國來說，更主要的問題仍然是二十大後防疫政策是否會放鬆，以及經濟是否會復甦，」廣發資產管理基金經理Kevin Li表示。

一些投資者將希望寄托在10月中旬召開的中共二十大上。在二十大召開前，中國已經在加大對房地產市場的支持力度，不過分析師認為這不足以扭轉頹勢。

鑒於經濟復甦面臨疫情封控的挑戰，中國9月份製造業活動依然形勢艱難。海外對中國商品的需求也在放緩：官方PMI新出口訂單指數降至47，為四個月最低。

隨著十一黃金周的來臨，在香港上市的股票將失去一大批買家——他們本月除了三天外幾乎一直都買入香港股票。

在中國放鬆防疫政策並重新開放之前，「很難看到還有什麼其他因素可以顯著提振投資者信心，尤其是在亞洲，」abrdn plc亞洲股票投資總監Christina Woon表示。

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