驚衰退油價跳水 睇淡油價的投資選擇

美國股市深受經濟衰退憂慮籠罩，股市繼續有整固壓力，而油價再次出現小股災，紐約期油大跌一成，油價在之前急飈後，會否來一場反殺？如果看淡油價有什麼投資選擇？

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紐油失100美元關

在經濟衰退擔心越演越烈的情況下，一路強硬的油價迎來了崩盤，紐約期油暴跌一成，連100美元的重要心理關口都打穿，低見過97美元水平。從走勢圖來看，假如今年4月約93美元的支持都失守，下一站將去年底約85美元水平。

之前市場紛紛看好油價表現，摩根大通甚至話，如果俄羅斯報復式減產，油價將會颷升至380美元。現時約130美元的今年高位都未重返，反而失守了100美元關支持，如果油價出現挾好倉，有哪些投資工具可以揀？

港股選擇：南方一倍看空原油

如果不想捨近求遠，港股中也有一隻看淡油價的選擇——南方一倍看空原油(7345)，該ETF是反向追蹤紐約期油價格。假如紐油期油價格跌10%，南方一倍看空原油單日應升約10%，但要留意ETF是追蹤一日表現，不適合長期持有，因為會出現較大追蹤誤差。

南方一倍看空原油的入場門檻相對低，每手100股，以周二收市價3.656計，每手入場費只是365.6港元，一般散戶都可以參與。ETF的管理費為1.6%。

南方一倍看空原油早段升超過7%。

SCO ：兩倍做空看淡紐油

在美股中，選擇有ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil ETF (SCO)，該ETF有2倍槓桿，同樣反向追蹤紐約期油價格，並以期貨作為投資對象。換言之，油價跌10%，SCO會升20%。在油價急挫下，SCO昨晚抽升16.75%。

同樣地SCO是追蹤日內價格變動，如果長期持有的話，價格表現是會出現誤差，未能跟足，但這問題是多數反向及槓桿ETF都存在的，所以投資前需要考慮這個因素。

DUG：看淡油股

至於其他與能源相關的看淡選擇有ProShares UltraShort Oil & Gas(DUG)，該ETF是反向追蹤道指美國石油及燃氣指數(The Dow Jones U.S. Oil & Gas Index)，有兩倍槓桿，但要留意背後變動是與能源公司的股票相關，並非投資能源期貨。

影響該ETF表現最大的兩隻個股是Exxon Mobil及雪佛龍(Chevron)，分別佔21.5%及19.3%。能源股的價格較硬淨，所以令到DUG昨晚只升7.92%，故即使看淡短期油價表現DUG未必是好選擇，加上反向ETF不能長坐，限制了買入DUG的可用性。

暫時來看，左右油價是市場對於美國經濟前景憂慮，但目前石油供應仍相對緊張，故此看淡油都應採短綫操作較適合。