高盛升匯控(00005)目標價3.4%至61元 受惠於財富業務增長

<匯港通訊> 高盛發表研究報告表示，將匯豐控股(00005)的目標價由59元升3.4%至61元；受惠於財富業務增長的需求，重申「買入」的投資評級，將未來3年的盈利預測分別提高3%、5%及 5%。

該行指，自去年以來，低美元匯率損害匯控的利潤率。在這種長期低利率環境下，全球財富增長的情況有所改善。匯豐銀行財富業務管理規模有130億美元，目標是在全球趨勢中受益，通過在該領域擴展而實現雙位數的增長率。

報告指，在基本情景下，至2025年，財富收入和稅前利潤的年複合增長分別為11%及17%；牛市下則增加19%及25%。在過去10年中，匯控亞洲財富經歷快速增長，年複合增長率為11%，並且這種趨勢應該持續下去。匯控今年將戰略更新，財富業務增長成為「專注優勢」的關鍵支持。財富業務是中期的三大主題之一，該集團計劃向其亞洲的財富和個人銀行業務投資約35億美元，其中大部分將進入財富區域。管理層強調在財富領域追求增長的動力。

在這份報告中，高盛評估亞洲銀行的財富機會、匯豐銀行在財富中的地位市場，以及提高盈利能力的範圍。匯豐擁有強大的客戶基礎，擁有超過3800萬零售客戶，並且已經看到將零售存款轉換為財富管理規模的潛力的早期成功。在接近零利率的環境情況下，銀行同樣提供可靠的收入來源。今年首季度匯豐私人銀行/資產管理部門的60%c及75%新資金來自現有客戶。該集團正在通過 Pinnacle 項目積極擴展其客戶群，目標是僱用3000名財富管理顧問，並在在中國設有分支機構提供財富服務。該行認為，銀行仍有足夠的空間受益於財富擴張，因為80-90%大中華地區、印度及的新加坡財富未有大型銀行財富管理機構覆蓋。(EC)