高盛：美股輪動將至，是時候賣出之前已飆升過的股票了

Investing.com - 高盛的分析師周三(17日)發佈報告指出，鑒於近期市場的快速變化，現在也許是時候重新審視那些依賴於動量效應的投資策略了。以往那種「昨天奏效的策略今天依然管用」的思路可能需要調整，因為市場風向似乎正在轉變。

動量策略通常在加息周期中表現突出，因為它緊緊跟隨市場的主流趨勢。最近兩次較為溫和的消費者物價指數（CPI）數據，加上市場對七月降息的預期，似乎暗示經濟仍有望實現軟著陸。分析師在報告中指出，那些品質較低、具有較高風險偏好的資產，在動量策略的配置中作為較短期的部分，或許還能延續其強勁的表現。

但是，利率下降的預期被重新評估、政治局勢的不確定性增加，以及人工智慧領域股票的估值調整，都讓人懷疑過去六個月里行之有效的策略是否還能保持其優勢。「考慮到市場環境的演變，我們認為現在鎖定動量策略的收益是明智的選擇，正如我們上周所觀察到的，市場風格的輪換仍在持續。」他們進一步解釋道。

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儘管人工智慧股票的估值看起來偏高，但在沒有即將發佈的業績報告作為短期刺激因素的情況下，這些股票短期內可能面臨回檔的壓力，這一點與市值因數的疲弱表現相符。

周三，美股遭遇重挫，市場擔憂中美之間的貿易緊張局勢升級，尤其是對大型科技股的拋售情緒加劇。有消息稱，拜登政府正在考慮對華採取更為嚴厲的貿易限制措施，導致半導體股遭受重創，費城半導體指數單日下挫6.8%，創下自2020年三月以來的最大單日跌幅。

包括英偉達(Nvidia)(NASDAQ:NVDA) 和Apple (NASDAQ:AAPL)在內的「七大動量股」股價回落，拖累了納斯達克指數2.8%的跌幅，而標普500指數也下跌了1.4%。

這一連串的市場動盪現象表明，面對不斷變化的市場條件，重新評估並適時調整動量策略的時刻可能已經來臨。

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編譯：劉川

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