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鲍威尔暗示推迟降息令全球其他央行陷入两难境地

【彭博】-- 美联储主席杰罗姆·鲍威尔令世界各地同行的日子变得更难过,因为美国利率更高更持久的前景也缩窄了其他经济体放松政策的空间。

在一系列令人意外的高通货膨胀之后 鲍威尔周二暗示美联储将比以前预期等待更长时间再降息,标志着他在去年12月将重心转向政策宽松以来又发生了显著转变。受其讲话影响,美国国债收益率触及年内新高,美元走强。

对于齐聚华盛顿参加国际货币基金组织(IMF)和世界银行春季会议的各国央行行长来说,鲍威尔最新的政策转向让他们陷入了两难处境。如果欧洲央行、英国央行和澳大利亚央行置美国于不顾,自行开始放松政策,则可能会导致本币贬值,推高进口价格并破坏降低通胀的进程。然而不放松又可能会危及经济增长。

“风险在于,我们看到这些大型央行等待降息的时间越长,经济面临的风险就越大,” 花旗集团全球研究主管Lucy Baldwin对彭博电视表示。

对于一些决策者来说,汇率的影响已经很明显。经济学家警告称,日元跌至33年低点可能迫使日本央行行长植田和男在历史性地摆脱负利率之后更早而非更晚再次加息。在中国,由于人民币受到的压力再次加大,降息的大门可能已经关闭。

至于发展中国家,美元每走高一点,他们的日子就会变得更加艰难。在本币长期疲软后,印尼央行10月份不得不加息。随着印尼盾兑美元四年来首次跌破16,000关口,印尼央行可能不得不再次加息。对于从马来西亚到越南等国家,经济学家现在预计降息次数会减少。

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以下是各央行面临的挑战:

拉加德的决心

随着通胀回落,欧洲央行行长拉加德看来势将在6月降息,这将使欧元区成为本周期世界主要经济体中率先降息的央行。但这并非没有风险。

欧元走软可能导致输入性通胀上升,这是油价上涨之际令人担忧的一个关键因素。虽然拉加德坚称欧洲央行并不“依赖美联储”,但官员们将在美联储的阴影下谨慎行事。

日元风险

随着日元本月跌至1990年以来的最低水平,加息压力可能会增加。最近的通胀和工资数据已经为7月加息提供了越来越强的理由。

摩根大通首席经济学家Bruce Kasman说:“植田和男对更宽松的金融条件和政策连续性的鸽派支持不应掩盖他此前的言论,即货币疲软带来的通胀压力可能需要政策应对。”

人民币承压

中国没有这样的通胀担忧,但美国10年期国债相对于中国同期限国债的收益率差升至纪录高位,引发了对人民币持续贬值的担忧。中国央行一直在努力防止这种心理滋长并导致资本外流。

麦格理首席中国经济学家胡伟俊表示,美联储推迟降息让中国央行行长潘功胜的日子难过很多。他说,如果美国的通胀和利率保持高位,中国基准利率下调的可能性就非常低,这将使中国领导人更加依赖财政政策来支持经济复苏。

原文标题Powell’s US Rates Warning Means Headaches for Rest of the World

--联合报道 Garfield Reynolds、Kriti Gupta、Guy Johnson、Jana Randow、Francine Lacqua.

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