龍源電力 北水大掃貨｜何車

2023年初至今，龍源電力（916，H股市值191億元，A+H總市值1,193億元）H股大跌40%，A股（滬：001289）同期仍升0.5%。H股較A股大脫節，吸引力極大。

今年1月8日，「北水」持龍源H股5.43億股（佔16.3% ），4月8日增至7.09億股（佔21.4%），3個月內增持1.66億股或5.1%，估計動用近9億元。「北水」動作，利好作用明顯，

龍源在國內從事風力與煤炭發電，及相關業務，2023財年（12月年結），營收376億元人幣，跌5.6%；純利62億元人幣（EPS 0.7人幣），大增26%，原因包括煤炭成本下降、利息支出減少等。現價往績PE 7.3倍。

2024財年，根據彭博綜合券商預測，龍源PE降至5.2倍，較6年平均11.4倍折讓5成半；預測PB 0.56倍，較6年平均0.96倍折讓4成。

H / A折讓38%升至66%

2022年初至今，龍源A股股價只跌26%，H股股價則大跌68% 。兩年零3個月下來，H股較A股的折讓，由38%狂升至66%，同期一般H / A股的折讓，只由32%微升至33%。龍源H股的大折讓，不合理，若與市場平均的33%看齊，龍源H股應值13.3元，較現價5.75元高出131%。

龍源只派末期息，2023財年擬派0.2225元人幣，大增90%，2024財年預測派0.27元人幣，股息率5.1厘，在電力股中屬中規中矩。

龍源現價5.75元，追落後，目標8.2元，潛在升幅43%。國信證券（昨日）睇11元，Morningstar（上周）睇10.6元。

百度急跌 趁低吸納

百度（9888）昨單日跌3.3%，成為最大跌幅恒指股。3月28日於98.2元薦買，見過107.3元，現回落至100.1元，幾乎打回原形，預測PE 僅8.5倍、PB 0.95倍，估值吸引，趁低吸納。目標重溫：145元，潛在升幅45%。前日，三份券商報告齊出爐，Jefferies睇173元，摩通睇170元，大華繼顯睇128元。

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去年12月11日於2.31元薦買澳博（880），設目標2.94元，昨收2.96元，達標，較薦前大升28%，恒指同期只升3%。澳博獲利，換馬到金沙（1928），現價22.35元，目標28元，潛在升幅25%。麥格理（前日）睇34.8元，匯證（上月）睇33元。

何車

註：專欄作家言論不代表本網立場

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