205年的太古公司迎來新掌門 未來成長希望寄托於中國

【彭博】-- 作為太古公司主席，施銘倫近些年帶領這家擁有205年歷史的香港企業帝國度過了一些嚴重危機，包括去年重創其航空業務的新冠疫情。

現年47歲的施銘倫是太古創始人施懷雅家族的第五代傳人，也是1860年代以來擔任太古公司最高職位的唯一一位施懷雅後裔。苦苦堅持三年之後，他決定從周三開始將這個家族旗艦上市控股公司的領導權交還給職業經理人。他的接班人、太古老兵白德利面臨一個嚴峻挑戰：振興太古公司，恢復被香港2019年政治動盪和新冠疫情打擊的業務成長。

太古對這個崗位的人事安排，讓我們可以一窺這家全球最古老的家族企業之一正在關注哪裡，以確保整個集團的未來。現年55歲的白德利畢業於牛津大學，1987年進入太古工作，領導擴大了該集團的內地房地產業務，負責出售非核心資產用於中國再投資，並進軍醫療健保行業。今年5月，他承諾將在中國「大量投資」。

誕生於殖民地時代的這家英國貿易行重新將業務重心轉向中國內地之際，其香港根據地市場的擴張空間看起來有限，而太古在該地區以外的資產又不足以令其迅速壯大。飲料和房地產是其去年的兩大盈利業務，主要得益於中國的強勁復甦。

「太古不僅在中國發財致富，而且意識到自己的未來也在這裡，」專門研究中國企業的哈佛商學院教授William Kirby表示。

在白德利的領導下，太古地產的中國投資組合自2011年以來成長了32%，超過1,100萬平方呎，而香港的投資組合下降4%，至1,380萬平方呎。該業務的內地收入同期成長了兩倍多。

白德利還幫助太古進入新的成長領域，計畫2030年之前在醫療健保領域投入200億港元（26億美元）。該集團已投資11億港元購買了上海和深圳兩家醫療企業的少數股權。

亮點

「從長遠來看，香港作為單個城市的成長潛力有限，」以立投資管理的投資總監林少陽表示。「發展中國內地市場肯定是一個加號。房地產部門一直是該集團的最亮點。」以立投資管理持有太古公司的股票。

太古發言人在電子郵件中表示，公司對香港的長期成長潛力充滿信心，仍在投資這裡的項目。

彭博根據公司數據計算，中國業務去年為太古貢獻了42%的利潤，大大高於2015年的29%，而香港業務的利潤貢獻度則從39%下降至22%。在對處境艱難的國泰航空裁員之後，截至2020年底，該集團的中國內地員工人數與香港一樣多。

《China Bound: John Swire & Sons and its World, 1816-1980》的作者Robert Bickers認為，該戰略在某種程度上也代表了太古集團的回歸，在19、20世紀的很多時間裡，太古的大部分業務都在中國內地——主要在上海。

太古曾經歷許多危機，包括二戰期間糖廠和船廠遭轟炸，30艘船隻被擊沈或被俘。2019年，太古發現自己陷入了一個政治雷區。中國指責其子公司允許其員工參與香港的民主抗議，威脅對太古採取行動。感覺到生存威脅的太古迅速安撫北京，導致國泰航空時任行政總裁何杲和董事局主席史樂山先後去職。維權投資者David Webb 稱，何杲的辭職是「對北京最駭人聽聞的磕頭」。

「他們的所作所為清楚表明國泰航空的未來掌握在中國手中，」Port Shelter Investment Management的創始人兼執行長Richard Harris表示。「中國明確表達了希望太古怎麼做。」他說，白德利需要確保該集團「政治正確」，以免跟該地區其他公司一樣，面臨來自中國的審查和行動。

太古的回應幫助了國泰航空。次年，在疫情導致航班停飛後，該公司獲得50億美元政府牽頭的救助。然而，旅行限制和香港嚴格的檢疫規定繼續困擾國泰航空。該公司去年錄得創紀錄的216億港元虧損，2021年上半年載客量同比減少96%。

白德利在8月12日的業績發布會上對記者說，他最大的挑戰是疫情和全球貿易緊張局勢帶來的不確定性。

原文標題New Chair of 205-Year-Old Swire Looks to China for Future Growth

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