雅虎香港財經 4個趨勢將推動領展未來十年的股息
過去十年，領展(SEHK: 823) 的年度股息大幅增加。
於截至3月31日止財政年度，領展於2007年、2017年及2020年已分別派付每基金單位分派總額0.6743港元、2.2841港元及2.8719港元。
大部分人預期領展未來十年的股息將進一步增加。以下四個有利條件可能有助於推動其未來十年的股息增長。
1.分散投資及擴展
於過去十年，領展在投資增值領域方面表現非常出色。由於明智地購買資產，該公司的股價比2010年水平增長一倍多。
在未來十年，由內部管理的領展希望繼續投資，特別是投資於國際資產，以幫助其現金流擴大和多元化。
就其目標而言，領展具有管理專業知識及潛在增值的財務資源。
根據評級機構惠譽(Fitch)，領展的評級為「A」，前景穩定。
2.中國的持續發展
過去，領展從中國經濟發展中獲益匪淺。
隨著中國內地居民收入增加，越來越多內地人士到訪香港（及領展的物業），很多人的消費有所增加。
大部分人預計，未來中國的收入將繼續上升。特別是中國欠發達地區的發展，可以帶來更多遊客。
中國欠發達地區有數億人口，當中很多人可負擔得起首次或更頻繁地訪港。
3.資產提升措施
多年來，領展制定了資產提升措施，產生可觀的投資回報。
由於作出資產提升措施，大部分領展物業在視覺上均具有吸引力／競爭力，且帶來比未作出該等措施時更多的人流。
惠譽於5月份對領展部分資產提升措施的描述：
「領展擁有穩健的資產提升記錄。領展所繼承的商場來自香港房屋委員會，質量比私人開發的商場為低，但自2005年首次公開發售以來，領展已經完成71個資產提升項目，其中8個項目目前正在進行資產提升，另外15個項目正在啟動或計劃中。」
在資產提升措施作為一個有利因素下，領展的EBITDA利潤率及續租租金增長在過去有所改善。
鑑於領展擁有多項物業，因此有機會在未來繼續進行可產生可觀投資回報的資產提升措施。
4.人民幣可能升值
儘管受中美貿易緊張局勢影響，人民幣對美元短期內已貶值，但有人認為，長期來看，人民幣對美元可能升值。
中國正日益成為以消費為基礎的經濟體，未來人民幣升值可能更符合中國的利益。
如果未來十年美元兌人民幣貶值，領展可能會受益。領展在中國內地的資產不僅可能帶來更多利潤，且中國內地的遊客亦可能更具消費能力。
萬里富總結
儘管未來香港在吸引遊客的景點方面將有更多競爭，但領展的股息前景仍然誘人。
此乃由於該公司分散投資／擴展、中國的持續發展、資產提升措施及可能長遠升值的人民幣等有利因素所致。
延伸閱讀
所提供的資料僅供一般參考之用，不擬提供作為個人投資或理財建議。香港萬里富文章作者Jay Yao並無持有上述任何公司的股份。
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