A股火爆五年新高

滬綜指全周累升5.82%，連升三周。

內地股市續熱，外資再淨買入逾百億元（人民幣‧下同）A股、投資者借錢炒股等，刺激滬、深兩市主板成交連續兩日突破萬億元，周五達1.17萬億元。三大指數齊齊衝高，滬綜指以全日高位3,152點收市，不但升穿今年一月收市高位，亦創去年四月後新高，與深成指連續四日爆升，滬深300指數更創五年新高。

被視為內地股市投資者情緒指標的融資餘額，已連漲三日，截至周四為止，滬、深兩市融資餘額11,550億元，刷新近四年半高位。融資交易即透過抵押股票等方式借取資金進行買賣股票，融資餘額是以前一個交易日相關餘額扣除當日的償還額後，再加當日融資買入額計算，類似港股的「孖展」。因此，融資餘額不斷擴張，反映A股投資者持續買貨。

中資券商掀漲停潮

外資昨日亦透過滬、深股通淨買入131.93億元，連續兩日超過百億元，創互聯互通機制開通以來首次。有「牛市風向標」之稱的中資券商股亦再度掀起漲停潮，昨日券商龍頭中信証券A股（600030.SH）、中信建投（601066.SH）、國金証券（600109.SH）等股價因觸及每日10%升幅上限而漲停，中信証券停牌前報28.67元，創逾五年收市新高。

滬深股市主要指數氣勢如虹，周五滬深300指數收市升1.93%，報4,419點，創一五年七月以來收市新高。深成指亦以全日最高位12,433點收市，升1.33%；深圳創業板指數則升1.57%，報2,462點，均再創逾四年高位。

上市公司發債激增

繼今年上半年創業板指數升幅跑贏全球主要股指之後，滬深300指數過去一周急漲6.78%，升幅冠絕同期全球主要股指表現。滬綜指亦累升5.82%，連升三周；深成指及創業板指分別累升5.25%及3.36%，雙雙連漲六周。

事實上，A股強勢早有迹可尋，近月A股公司可換股債發行量大增，或與投資者看好後市有關。據彭博數據顯示，六月份A股公司於在岸市場發行約267億元可換股債券，創去年十二月來單月新高，更是去年同期的4.3倍。若參考券商報告，目前已獲中國證監會審核通過的可換股債發行規模，累計約1,125億元。分析估計，可換股債市將隨股票上漲，有利估值大幅提升。

滬深300指數近年走勢