雅虎香港財經 NVIDIA食正四方大茶飯 可不可以靠它發達？
2016年到2018年間，加密幣熱潮席捲全球，市場對NVIDIA (NASDAQ:NVDA) 旗下圖像處理器 (GPU) 的需求有增無減，帶動公司股價水漲船高。不過之後比特幣市值暴跌，GPU的需求因而大幅減少，拖累NVIDIA股價從天上掉下來。
然而，NVIDIA早已走出加密幣的泥沼，股價在2019年大升81%，成為全年表現最亮麗的股票之一。
NVIDIA的股價會否繼續行大運呢？若是的話，那麼催化劑從何而來？
高性能運算技術令未來一片光明
對NVIDIA而言，現在正掀開輝煌一頁，動人心弦。公司仍然搶攻電子遊戲市場，旗下先進的GPU使遊戲更加精彩逼真。
不過公司下一條戰線則已放在數據中心、人工智能 (AI) 和汽車應用。NVIDIA的王牌就是依靠高性能運算技術。這種技術依賴GPU加快運算，足以執行尖端複雜的應用。公司使用並行超級電腦整合運算能力，為日益複雜的應用程式提升效能。
高性能運算市場有望迎來爆炸性增長，而NVIDIA享有無與倫比的優勢，足以滿足這些需求。高性能運算市場規模預計將從2019年的358億美元激增至2025年逼近500億美元，NVIDIA預計人工智能和高性能運算的應用有增無減，將建立多個平台支援雲端服務、人工智能和數據分析等等領域。
收購Mellanox擴大NVIDIA增長潛力
2019年3月，NVIDIA達成協議以69億美元作價收購網絡設備公司Mellanox。據NVIDIA表示，此次收購將「是兩家全球高性能運算龍頭公司的兩強聯手。NVIDIA的運算平台與Mellanox的導線 (interconnect) 產品合共支援全球500強超級電腦中超過250台，所有大型雲端服務商和電腦製造商都是客戶」。
受累中美貿易戰，中方留難此項交易，以致完成收購Mellanox的時間較預期長。中國監管機構在2019年押後審批這宗交易，幸而貿易戰降溫，這宗交易可望在2020年初獲批。
NVIDIA早已擺脫加密幣的困境，業務無疑已經重拾升軌。公司的預測市盈率為56倍，但筆者認為此股基本因素亮麗，估值可謂合理。
晶片市場競爭加劇
NVIDIA在GPU領域的勁敵是Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD)，後者預測市盈率53倍。2019年，NVIDIA與Advanced Micro Devices在GPU市場展開龍爭虎鬥，NVIDIA反敗為勝。NVIDIA的市場份額曾一度跌至70%以下，可幸RTX系列產品報捷，有助公司收復失地，重奪大部分失去的份額。
Advanced Micro Devices的GPU產品定價進取，性能亦高，勢將持續挑戰NVIDIA的地盤，但NVIDIA勝在實力雄厚，足以迎抗大敵，繼續順風順水。
NVIDIA正搶攻物聯網 (IoT) 市場。NVIDIA的EGX Edge超級運算平台屬於雲端產品，整合人工智能技術和5G網絡，有助公司利用高速串流數據作出各項決策，涵蓋生產到客戶服務各個層面，應有盡有。
NVIDIA坐擁高性能運算應用程式和平台生態系統，加上將Mellanox收歸旗下，有助NVIDIA未來蓬勃發展。此股可望長遠成為另一隻股王，誕生出無數百萬富翁。投資者買入此股長線持有，回報將相當豐厚。
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