【財來有方】修訂策略 審慎投資 (方潤華)

股市跌跌不休，人民幣又突然貶值，投資者真可謂屋漏偏逢連夜雨，相信許多公司或散戶都須重新審時度勢，認真檢討投資策略。筆者公司的基業是地產，過往多年雖經歷無數風浪，但都能穩中求存；其間亦有參與股票投資，見證多次股災及金融風暴，明白股市起伏跌宕實難控制，始終我們不是擅長財技的金融人才，有輸有贏，得失參半。

莊家股為大鱷戰場

回憶數個月前內地全民炒股、蜂擁入市的瘋狂熱情，如今不勝唏噓。上證綜指曾經歷七年沉睡，新入行的年輕股民沒經過股市大起大落狀況，容易頭腦發熱、輕視風險；但港人於股海浮沉多年，應有所警惕。然而當2014年中宣布「滬港通」及「深港通」消息 後，中港股民均以為「大時代」猛牛出現，視為大好時機來臨的「喜訊」。由於狂炒牛市，A股6月急升到5100點，港股也升至28400點，一輪狂熱過後， 不少投資者跌入陷阱損失不菲。以樓宇抵押借貸炒股者後果更為嚴重。

是次瘋炒的「細價股」及「創業板股」很多是莊家股，接火棒的小股民損失慘重。猶記得歷年來多次股災中，最倒楣的總是小股民，反而那些「金融大鱷」及經驗炒家等，藉專業財技謀取暴利，故要牢記深刻教訓：投資「炒家股」及「創業板股」前必須認真考慮、審慎；時刻緊記「居安思危、有備無患，任憑風浪起、穩坐釣魚船」之古訓。

現況應以保本為上

近期大家再次見證了股市的巨大力量與無情的摧毀力，小投資者除了汲取教訓、量力而為外，今後亦需及時重整優化投資組合，汰弱留強，對前景走下坡的弱股要果斷換馬；有些股票曾是股民至愛，惟時移世易，如今也傷了不少小股民的心。那類無增長、有壞帳、玩財技的股票要壯士斷臂減少損失，但亦不必過急補貨，要看清形勢等待良 機，減少股票種類，集中於優質股。

自滬港通開通後，AH股差價變化很大，要時刻關注比較，掌握股價趨向。未來股票及匯率走勢如何，不要盡信市場傳言，因為有些人做了期指或空倉再大肆唱好或唱淡，亦不要去問普通的投資顧問（有可能是莊家，建了好倉或空倉，立場迥然不同），而是請教本身相熟的銀 行或沒有從事炒作的專業人士。可考慮慎選低風險股來收息，以保本為原則，做好風險管理，持盈保泰。

今後一至兩年，本港經濟估計有所波動，工業式微、科技太弱，零售與旅遊每況愈下，將衝擊租務，對地產市場或有一點影響。但好的物業如不借債，自住或收租仍較為穩陣，股票卻可能愈來愈難得到穩定盈 利。經過此次股災之後，不論是商人或普通股民，特別是高齡長者，不宜再冒險投資，務求保本及保健為上策。

作者：方潤華博士

香港著名慈善家及商人，亦為協成行集團及錦華置業有限公司主席；分別擔任方樹福堂基金主席、方潤華基金主席、香港培華教育基金委員等。