強積金基金全面睇－保守基金

強積金半自由行將於11月份推出，不少上班族都磨拳擦掌準備趁這個時候重整退休投資策略。想重新出發，就由基本功開始，許多人都忽略了強積金的基金種類，甚至有人以為只是名稱不同，隻隻也是大同小異。其實強積金共分為保守基金、保證基金、債券基金、股票基金及混合資產基金，今次先介紹保守基金。

防守能力強
保守基金最初名為「保本基金」，後來正名為保守基金，以突出基金投資策略以保守為主。保守基金源於強積金的法例，根據強積金法例，每個強積金計劃必須至少為成員提供一個強積金保守基金。

強積金保守基金性質上屬於貨幣基金類別，保守基金按規定只可以投資港元資產，例如12個月或以內的港元存款；或BBB投資級別以上，年期不多於90日的短期債券。保守基金另一特點，如果基金回報未達到積金局於每月公布，按香港三大發鈔銀行港元儲蓄戶口的平均利率計算的「訂明儲蓄利率」，基金受託人於該月份便不可以收取受託人費或基金經理費等行政費用，以保障成員的資產。

保守基金利與弊
保守基金標榜保守及低風險，對任何人都有一定吸引力。但保守基金最大的優勢同時是其最大的弱點，便是缺乏增值動力。特別是身處低息環境及通脹周期之中，保守基金收息及增值速度將遠遠落後於通脹幅度。

根據理柏公布的數據，38隻保守基金，於過去一年回報只錄得零甚至負增長成績、可見在低息環境下，投資保守基金往往要冒「見紅」風險，更別奢望追上3.5的整體通脹率。

「訂明儲蓄利率」規定在低息環境下，亦令保守基金變得吸引力有限。近年「訂明儲蓄利率」長期維持在約0.01%水平，即使保守基金回報成功達標，亦難以跑贏通漲。

保守基金既然投資威力頗有限，還有投資價值嗎？對快將退休人士而言，投資目標最重要是避險，保守基金仍是很不錯的選擇。此外，對於喜愛捕捉大市走勢的「捉浪者」，當股市升勢結束，沽出股票基金止賺後，把資金轉到具有避險功能的保守基金，便可以連本帶利保留實力，靜待另一個投資時機。因此保守基金對年輕及年長的成員來說，都有其獨特的投資價值。

 (資料由客戶提供)
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