【港股解碼】OPEC意外達成減産協議 油價暴漲9%

2016年注定是一個特殊的年份。因爲幾年才有一次的黑天鵝，今年竟然頻頻飛出。曆數近年來出現的黑天鵝事件，第一宗當然是2008年的金融危機，第二宗就是在2010至2011年間發生的歐債危機，第三宗則是英國脫歐，第四宗則是特朗普當選美國總統。

當然08金融危機引發的地震級別和英國脫歐似乎尚有差距，但2016年全年波折四起，市況之不明朗，亦是令投資者無比痛苦。

而今天就發生了另一宗「是又不是」的黑天鵝事件。石油輸出國組織(OPEC)成員國8年來首次達成減産協議，14個油組成員國中，除了伊朗凍産外，其余13個成員國願意減産，沙地阿拉伯更願意每日減産50萬桶，最終油組成員願意每日減産120萬桶，較原來預期每日減産70萬桶爲高，同時非成員國俄羅斯也願意參與其中，減産30萬桶。各方願意減産的情況下，油價頓時爆升一成，紐約期油及布蘭特期油均在50美元左右。

爲什麽說它是黑天鵝事件，因爲市場都預期OPEC這個減産協議曆時這麽久，各種反複，明確達成有約束力的減産協議已屬不可能。誰知難産這麽久卻突然誕生，著實令投資者意外。

油組成員國達成減産協議，相信是考慮到若再不減産，油價持續向下便無可避免會帶來各國經濟危機。就如日前的文章所言（《石油國凍産協議名存實亡 委內瑞拉生死存亡》），油價持續向下，已導致委內瑞拉經濟已陷入危機，加上該國貨幣玻利瓦爾在2個月內貶值50%。作爲依靠石油收入來支撐政府收入，委內瑞拉政府當然希望油價回升，亦支持減産行動。

但是油價上升的幅度，足以彌補減産帶來的影響嗎？減産便可以讓原油市場回複供求平衡嗎？減産能解決如委內瑞拉等國家目前面對的經濟困境嗎？

筆者並不相信透過減産便可以解決原油市場供求失衡的問題，因爲現時仍舊是供過于求。而石油市場前景如何？在短期內可以高看一線，但長遠而言需要小心審慎。

記者｜張偉倫

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