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《大行報告》美銀證券下調華潤啤酒(00291.HK)目標價至65元 評級「買入」
美銀證券發表研究報告指，華潤啤酒(00291.HK)目前缺乏短期催化劑，同時對公司的啤酒產品高端化發展及白酒產品銷售前景有疑慮，因此將今明兩年每股核心盈利預測下調5%及7%，並將每股核心盈利複合年均增長率預測從20%下調至15%，並將目標價從72元下調至65元。 不過美銀強調，潤啤仍然是中國少數未來三年每股盈利複合年均增長率可達雙位數的消費品牌，認為風險回報處於合理水平，預期雖然內地宏觀經濟疲軟，可能減慢啤酒高端化的步伐，但不會扭轉高端化發展方向，相信公司的市場份額、成本及供應鏈優勢可提供更大緩衝，重申「買入」評級。(gc/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
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大和下調潤酒(00291)目標價19% 維持「買入」評級
大和發表報告，將華潤啤酒(00291)估值基礎由22倍2023-2024年平均EV/EBITDA降至17倍2024年EV/EBITDA，以反映行業估值下移，目標價由73.8港元下調19%至60港元，維持「買入」評級。大和指，考慮到宏觀環境挑戰，分別下調公司2023-2024年每股盈利預測3.1%及5.3%，至1.568元人民幣及1.872元人民幣，以反映宏觀挑戰卜，對銷量及毛利率更實際的預期。(JC)
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《大行報告》招商證券下調潤啤(00291.HK)目標價至50元 評級「增持」
招商證券發表報告指，在最近與華潤啤酒(00291.HK)的討論中，管理層指出，第三季銷售業績應與同行報告的數據基本一致。該行認為這意味著華潤啤酒第三季銷量和平均售價可能會按年增長低單位數百分點至中單位數百分點。可以推斷來自啤酒業務的營收可能按年增長高單位數百分點至低單位數百分點。該行預計下半年啤酒營收將按年增長10.7%。 招商證券將潤啤2023至2025財年每股盈利預測分別下調4.5%，6.6%和7.1%，基於對金沙的增長預期和毛利率的預期的下調。將目標價從66.8元下調至50元，且目標市盈率降低至26.6倍，反映高於歷史平均市盈率1個標準差。目前，華潤啤酒的市盈率處於自2015年重組專注於啤酒業務以來的最低水平。因為華潤啤酒是消費領域為數不多的仍能提高均價和利潤率的公司之一，維持「增持」評級。(ha/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
